Strategia di trading: cos'è, a cosa serve e come iniziare

Una strategia di trading è un piano sistematico per l’esecuzione di operazioni sui mercati finanziari, utilizzando regole predefinite per decidere quando acquistare o vendere asset. Una strategia di trading delinea il modo in cui un trader otterrà profitti andando long (acquisto) o short (vendita) in condizioni specifiche. Una buona strategia di trading si basa su analisi e criteri oggettivi e aiuta i trader a prendere decisioni coerenti piuttosto che basate sulle emozioni.

In termini accademici, una strategia di trading è spesso descritta come un piano fisso progettato per ottenere rendimenti redditizi seguendo una serie di regole e tecniche di trading sul mercato. Un piano di strategia di trading specifica tipicamente gli strumenti finanziari da negoziare, le condizioni esatte per entrare e uscire dalle operazioni e le modalità di gestione del capitale e del rischio. Aderendo a tattiche di trading ben definite, i trader mirano a imporre una disciplina al loro processo di trading e a evitare decisioni impulsive, il che è un aspetto chiave per comprendere la definizione di trading più ampia e il modo in cui si applica nei vari scenari di mercato. Ad esempio, una semplice strategia di trading potrebbe prevedere l’acquisto di un titolo quando una media mobile a breve termine incrocia una media mobile a lungo termine (un comune segnale di trend-following) e la vendita quando si verifica l’incrocio inverso.

La generazione di un segnale di trading in una strategia di trading può essere basata sui prezzi, sugli indicatori, sui fondamentali, sul sentiment o su un ibrido. La logica deve essere osservabile e deve avere un legame causale o almeno statistico con il futuro movimento dei prezzi. Un segnale valido non è né vago né retrospettivo. Un prezzo di chiusura superiore a una media mobile è una dichiarazione valida. “Il mercato si sente forte” non è un’affermazione valida. Una strategia di trading completa contiene anche una regola di uscita inequivocabile. L’uscita può dipendere dal prezzo, dal tempo, dalla volatilità o da un evento specifico come la pubblicazione degli utili. Un’entrata senza un’uscita predefinita trasforma una strategia di trading in una speculazione.

La gestione del rischio in una strategia di trading definisce la quantità di capitale da allocare a ciascuna operazione, le perdite accettabili e l’interazione tra posizioni simultanee. Un principiante può utilizzare una percentuale fissa di capitale per ogni operazione. Un professionista avanzato può applicare il value-at-risk, il conditional value-at-risk o una curva convessa di dimensionamento delle posizioni per limitare l’esposizione alla coda. Le regole di gestione del rischio trasformano un’idea potenzialmente redditizia in un processo sostenibile, controllando il drawdown e proteggendo dalla rovina.

Una strategia di trading robusta mantiene la redditività in presenza di piccole variazioni dei parametri e di costi di transazione realistici. La robustezza viene verificata attraverso test fuori campione, analisi walk-forward e ricampionamento Monte Carlo delle sequenze di trading. Una strategia robusta mostra una curva azionaria stabile e un drawdown massimo moderato rispetto al rendimento atteso. Una strategia di trading scalabile può accettare più capitale senza allargare lo spread bid-ask o esaurire la liquidità disponibile. La scalabilità è fondamentale per i trader istituzionali, meno critica per i trader retail.

I mercati si evolvono e si verificano rotture strutturali. Una strategia di trading adattabile incorpora il rilevamento del regime o la riqualificazione periodica. Le strategie basate sull’apprendimento automatico si riqualificano su finestre variabili. Le strategie basate su regole possono passare da un modello all’altro quando la volatilità o la correlazione superano una soglia. L’adattabilità impedisce il deterioramento del vantaggio quando cambiano le ipotesi di base.

Le strategie di trading variano da quelle molto semplici (ad esempio, “comprare su cali di prezzo del 5%”) a sistemi algoritmici estremamente complessi, ma tutte condividono l’obiettivo di rendere le decisioni di trading metodiche e ripetibili. In pratica, le strategie di trading si basano sull’analisi tecnica, sull’analisi fondamentale o su una combinazione di entrambe, ma alla base traducono le osservazioni del mercato in un piano d’azione concreto per le operazioni.

Una strategia di trading è costituita da tre componenti principali. Si tratta del mercato e del timeframe, delle regole di entrata e di uscita e delle regole di money management o di gestione del rischio. Insieme, queste componenti assicurano che la strategia sia completa e copra cosa operare, quando operare e come proteggere il capitale.

In primo luogo, la strategia deve specificare il mercato o gli asset da negoziare e il timeframe, ad esempio se si concentrerà su azioni, Forex o criptovalute, e su grafici giornalieri o intraday. In secondo luogo, stabilisce precise regole di entrata e di uscita, ossia le condizioni di apertura o chiusura delle operazioni. Queste regole possono essere basate su indicatori (ad esempio, “compra quando l’RSI è inferiore a 30” in caso di ipervenduto) o pattern (ad esempio, “vendi dopo il completamento di un pattern Head and Shoulders”). In terzo luogo, una strategia include regole di money management o di gestione del rischio, che descrivono nel dettaglio il dimensionamento della posizione e le modalità per limitare le perdite (ad esempio, i livelli di stop loss). I componenti aggiuntivi spesso migliorano l’efficacia di una strategia di trading, soprattutto se adattata a obiettivi e preferenze specifici, che possono variare in modo significativo a seconda del tipo di trading che il trader sceglie di perseguire. Molte strategie iniziano con obiettivi e stili di trading chiari. Ad esempio, l’obiettivo potrebbe essere un rendimento annuo del 15% e lo stile scelto potrebbe essere lo swing trading, adatto a un trader che non può monitorare i mercati tutto il giorno.

I parametri di gestione del rischio sono fondamentali. Una strategia di trading deve definire la percentuale massima di capitale rischiato per operazione o per giorno, garantendo che nessuna singola perdita possa essere catastrofica. Le tecniche di position sizing (l’entità di ogni operazione rispetto al conto) rientrano nella categoria della gestione del rischio. Le strategie di solito articolano anche i segnali di entrata (quali sono i fattori tecnici/fondamentali che giustificano l’apertura di una posizione) e i segnali di uscita sia per le operazioni vincenti (obiettivi di profitto o trailing stop) sia per quelle perdenti (stop loss order). Ad esempio, un componente potrebbe essere: “Entrare long quando il prezzo chiude al di sopra della media mobile a 50 giorni, uscire quando il prezzo scende al di sotto di essa e impostare uno stop loss del 5% al di sotto dell’entrata”.

La documentazione e la revisione sono componenti talvolta incluse in un piano di strategia di trading. Una documentazione robusta dovrebbe andare oltre il registro delle operazioni di base, includendo la tesi che sta alla base di ogni posizione, le condizioni di mercato contemporanee e le eventuali scelte discrezionali, al fine di consentire un’analisi di attribuzione successiva e l’ingegneria delle caratteristiche di machine-learning.

Le strategie di momentum e di trend sono ampiamente considerate tra quelle di maggior successo in assoluto. Tuttavia, non esiste un’unica strategia di trading di maggior successo a livello universale, poiché la performance dipende dalle condizioni di mercato e dall’esecuzione del trader. Strategie diverse eccellono in ambienti diversi. Ad esempio, le strategie trend-following hanno storicamente ottenuto buoni risultati catturando i grandi movimenti dei mercati, mentre le strategie di mean-reversion traggono profitto dalle condizioni di range-bound.

La ricerca accademica indica che le strategie momentum/trend sono tra le più robuste nel tempo. Nelle azioni, un semplice approccio momentum che consiste nell’acquistare i vincitori del passato e vendere i perdenti ha prodotto rendimenti anomali in molti studi, ad esempio in uno studio di Jegadeesh Titman, intitolato “Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency”.

Il trend-following a lungo termine in tutte le asset class ha mostrato profitti straordinariamente costanti nel corso dei decenni. Lo studio del 2017 “A Century of Evidence on Trend-Following Investing” di Hurst, Ooi e Pedersen ha rilevato che una strategia centenaria di trend-following ha prodotto forti rendimenti attraverso varie crisi, con una bassa correlazione con i mercati azionari e obbligazionari. Ciò suggerisce che le strategie che sfruttano le distorsioni persistenti del mercato, come il momentum, possono avere molto successo.

Alcune delle entità di trading di maggior successo, come Medallion Fund di Renaissance Technologies, utilizzano una combinazione di strategie quantitative. Gli algoritmi proprietari di Medallion hanno notoriamente ottenuto circa il 66% di rendimento medio annuo (lordo) dal 1988, combinando numerose strategie di arbitraggio statistico e ad alta frequenza. Ciò dimostra che un approccio quantitativo multi-strategia può avere un successo straordinario nella pratica.

Nessuna strategia di trading garantisce un successo perpetuo e spesso la strategia “migliore” è quella che si allinea alle capacità e alla tolleranza al rischio del trader. Una visione contraria, basata sull’Ipotesi del Mercato Efficiente, sostiene che nessuna strategia dovrebbe sovraperformare costantemente il mercato senza assumere rischi aggiuntivi, poiché i mercati sono generalmente competitivi e ricchi di informazioni. Questa visione implica che i periodi di sovraperformance di una determinata strategia possono essere dovuti alla fortuna o a specifici regimi di mercato, piuttosto che a un vantaggio permanente. Molti trader leggendari sottolineano che la disciplina e l’adattabilità sono più importanti della ricerca di una singola strategia del Santo Graal. Come ha detto il mago dei mercati Bruce Kovner, “Ci sono un milione di modi per fare soldi sui mercati. L’ironia è che sono tutti molto difficili da trovare”. Le strategie di trading di maggior successo sono spesso quelle che un trader è in grado di eseguire con costanza, caratteristica che contraddistingue molte delle migliori strategie di trading che hanno superato la prova del tempo in diverse condizioni di mercato. Per alcuni, potrebbe trattarsi di un modello sistematico di trend-following che segue i trend principali (con ricerche che ne confermano l’efficacia a lungo termine), mentre per altri potrebbe essere un approccio di value investing nelle azioni o una strategia di arbitraggio della volatilità nelle opzioni. Molti esperti diversificano tra più strategie, ad esempio combinando trend e mean-reversion, per attenuare le performance.

Le strategie di trading sono estremamente importanti per diventare un trader di successo. Esse forniscono una tabella di marcia per il processo decisionale, rafforzano il controllo del rischio e aiutano a gestire i pregiudizi psicologici predefinendo le azioni. Senza una strategia, anche un trader di talento è soggetto a risultati inconsistenti e a grandi perdite evitabili. Con una strategia solida, anche un vantaggio modesto può essere trasformato in un successo a lungo termine grazie a un’applicazione e a un perfezionamento costanti.

Avere una strategia di trading ben definita è di fondamentale importanza per il successo del trading. Spesso si dice che fare trading senza una strategia è come guidare con gli occhi bendati. Una strategia impone struttura, disciplina e coerenza alle azioni del trader, qualità essenziali nell’ambiente imprevedibile dei mercati finanziari. Senza una strategia, le decisioni di trading tendono a essere guidate dall’impulso o dall’emozione, rendendo i risultati irregolari.

Gli esperti spesso paragonano il trading senza un piano al gioco d’azzardo, perché senza regole il trader si affida solo alla fortuna. Le prove empiriche e i sondaggi trader indicano che la maggior parte dei trader indipendenti perde denaro, spesso perché non ha una strategia coerente e regole di risk management che li guidino. I trader che si avvicinano ai mercati con una strategia di trading e un piano concreto possono misurare le prestazioni, affinare i loro metodi ed evitare reazioni istintive. Una strategia definita è alla base della coerenza e trasforma il trading in un processo ripetibile piuttosto che in una serie di scommesse una tantum.

Tutti i migliori trader e fondi del mondo sottolineano l’importanza di attenersi a una strategia o a un sistema. Per esempio, Paul Tudor Jones ha detto: “La regola più importante del trading è giocare una grande difesa, non un grande attacco”. Questo sottolinea che avere un piano (difesa) per gestire il rischio è più importante di idee di trading intelligenti. Una strategia di trading, e in particolare le strategie di trading per principianti, racchiudono questo piano difensivo specificando cosa fare in situazioni avverse (come punti di stop loss predefiniti).

Il trading per i principianti dovrebbe essere interamente incentrato sulla comprensione e sulla costruzione di una strategia di trading. I trader di successo attribuiscono gran parte del loro successo alla disciplina, che significa effettivamente disciplina nel seguire una strategia di trading. Uno studio condotto su trader brasiliani di Futures ha rilevato che coloro che operavano secondo un piano avevano tassi di sopravvivenza significativamente più alti rispetto a coloro che operavano in modo arbitrario (dos Santos et al., 2019). Ciò è in linea con l’idea che la strategia non sia facoltativa, ma un prerequisito per la longevità. Ai trader principianti si consiglia di non piazzare mai un’operazione senza una strategia di trading (come recita una massima di gestione del rischio: “Pianifica l’operazione e negozia il piano”). Al contrario, un trader che cambia tattica per capriccio o va a caccia di suggerimenti non ha una base da cui imparare e rischia di ripetere gli errori.

La migliore strategia di trading per i principianti è in genere quella semplice, chiara e che privilegia l’apprendimento del processo corretto rispetto ai profitti rapidi. I trader principianti traggono vantaggio da strategie facili da capire e da eseguire, che permettono loro di acquisire fiducia e disciplina. I trader principianti dovrebbero iniziare con strategie di base di trend-following o momentum che si allineano ai movimenti più ampi del mercato, piuttosto che con tecniche molto complesse o ad alta frequenza.

Ad esempio, un principiante potrebbe utilizzare una strategia che prevede l’acquisto di società forti (o di un fondo indicizzato) sui ribassi e la loro tenuta per diverse settimane (una strategia di swing trading di base), oppure un semplice sistema di incrocio delle medie mobili per identificare il trend. La chiave è che la strategia deve avere poche parti mobili e regole chiare, in modo che il nuovo trader possa seguirla senza confusione.

Le strategie di trading per principianti utilizzano gli indicatori e gli approcci più semplici. È meglio iniziare con le basi prima di tentare tecniche avanzate. Ciò potrebbe significare affidarsi a uno o due indicatori tecnici o pattern di prezzo al massimo. Ad esempio, una strategia adatta ai principianti potrebbe essere: “Fare trading nella direzione del trend della media mobile a 50 giorni. Acquistate quando il prezzo rimbalza da un livello di supporto e si trova al di sopra della MA a 50 giorni, utilizzate uno stop loss al di sotto del supporto e puntate a un obiettivo di profitto moderato”. Questa strategia è relativamente facile da seguire e insegna al principiante come identificare i trend, il supporto/resistenza e la gestione del rischio.

Le migliori strategie di trading per trader principianti enfatizzano sempre la gestione del rischio e lo sviluppo delle competenze. Invece di inseguire alti rendimenti, la strategia per principianti dovrebbe insegnare ai trader come proteggere il proprio capitale e prendere decisioni in modo sistematico. Un consiglio comunemente citato è quello di “mantenere le cose semplici e fare trading con il trend”, poiché fare trading nella direzione del trend prevalente può essere più indulgente per i principianti.

Ai trader principianti si consiglia sempre di incorporare nella propria strategia di trading ordini di stop loss e dimensioni modeste delle posizioni per limitare le perdite, ad esempio rischiando non più dell’1% o del 2% del proprio conto in qualsiasi operazione. Una buona strategia di trading per principianti potrebbe coinvolgere time frame più lunghi (come i grafici giornalieri) piuttosto che grafici a 5 minuti a breve termine, perché i movimenti a lungo termine sono più facili da cogliere e meno rumorosi. Ad esempio, una semplice strategia per principianti potrebbe essere quella del buy-and-hold per un periodo leggermente più lungo.

Sebbene l’approccio buy-and-hold sia più che altro un approccio all’investimento, è probabilmente la “strategia” più sicura per un principiante assoluto, dato che persino Warren Buffett suggerisce ai nuovi arrivati di prendere in considerazione i fondi indicizzati ampi. Per quanto riguarda il trading attivo, le strategie di paper trading (trading simulato) sono altamente raccomandate ai principianti per fare pratica senza rischi reali.

Le strategie di trading come il trend e il supporto/resistenza, basate su concetti semplici e senza tempo, sono le più facili da imparare. Richiedono solo abilità di base nella lettura dei grafici e poche regole. Man mano che i trader acquisiscono esperienza con questi metodi semplici, spesso sviluppano una comprensione più profonda che può essere successivamente applicata a strategie più complesse. La semplicità spesso supera gli approcci troppo complessi. Le strategie più semplici non richiedono calcoli complessi o un gran numero di indicatori. Spesso si basano su un unico segnale centrale.

La strategia di trading più facile da imparare è quella che ha regole minime e si basa su setup intuitivi e visivi. Molti trader ed educatori indicano le strategie di price action di base, come il trading basato sui livelli di supporto e resistenza o su semplici pattern grafici, come tra le più facili da comprendere per i principianti o per chiunque. Questi metodi semplici possono costituire una solida base per coloro che iniziano a imparare il trading e a sviluppare il proprio istinto di mercato.

Una delle strategie più semplici ed efficaci al mondo consiste semplicemente nel negoziare i segnali di price action dai livelli orizzontali su un grafico. Questo approccio prevede l’identificazione di livelli chiave di supporto o resistenza e l’osservazione di un chiaro Candlesticks Pattern (come una pin bar o una engulfing candle) a quei livelli per segnalare un’operazione. È facile da imparare perché non richiede la comprensione di indicatori complessi e il trader deve riconoscere solo alcuni pattern ricorrenti e livelli di prezzo importanti. Queste strategie sono in linea con l’adagio “keep it simple” nel trading. Se il prezzo mostra un chiaro segnale di inversione su un supporto importante, si compra; se mostra un pattern ribassista su una resistenza, si vende. Le regole possono essere spiegate in poche frasi e osservate direttamente su un grafico, il che le rende molto accessibili.

Il sistema di incrocio delle medie mobili di base è una famosa strategia di trading considerata una delle più facili da imparare. Ad esempio, utilizzando una media mobile a 50 giorni e una a 200 giorni, si compra quando la 50 giorni incrocia la 200 giorni (il “golden cross”) e si vende quando incrocia la 200 giorni (il “death cross”). Questa strategia è semplice perché riduce la decisione a un singolo evento osservabile, l’incrocio di due linee su un grafico. Anche se non coglie tutte le sfumature, offre ai principianti una regola semplice da seguire che storicamente ha colto i grandi cambiamenti di trend dei mercati. Anche se non si tratta di trading attivo, l’investimento buy-and-hold può essere considerato la strategia più semplice, in quanto consiste nell’acquistare un asset diversificato (come un fondo indicizzato) e nel mantenerlo indipendentemente dalle fluttuazioni di breve periodo. È concettualmente facile e spesso ha successo per lunghi periodi, motivo per cui ai nuovi trader viene talvolta consigliato di iniziare come investitori e di ridurre gradualmente il loro orizzonte di trading man mano che acquisiscono conoscenze. Nell’ambito del trading attivo, le strategie di Candlesticks Pattern, come l’acquisto dopo una candela “martello” (che indica una potenziale inversione rialzista) o la vendita dopo una candela “stella cadente”, possono essere facili da imparare. Ognuno di questi pattern classici a una o due candele ha una chiara definizione visiva e i principianti possono allenarsi a individuarli senza troppe difficoltà.

Le strategie di trading più difficili sono o altamente complesse dal punto di vista tecnologico, come il trading ad alta frequenza (HFT) e l’arbitraggio algoritmico, o estremamente impegnative in termini di conoscenze e di forza psicologica, come il trading discrezionale macro globale, il trading di opzioni e lo scalping aggressivo.

Le strategie HFT si basano su potenti algoritmi informatici per operare in frazioni di secondo, sfruttando minime discrepanze di prezzo o pattern di flusso degli ordini. Queste strategie sono difficili perché richiedono una profonda competenza quantitativa per la progettazione degli algoritmi e un’infrastruttura tecnologica costosa (server co-localizzati, connessioni dirette con la borsa, ecc. L’HFT è dominato da aziende ben capitalizzate ed è al di là della portata dei singoli trader, il che lo rende una delle forme più complesse di trading. Le complessità della gestione delle strategie HFT, tra cui la gestione di dati enormi, l’ottimizzazione degli algoritmi per essere più veloci dei concorrenti e il controllo dei costi di esecuzione, le rendono tra le più difficili da eseguire in modo efficace.

Il trading discrezionale macro globale è il tentativo di un trader di prevedere i movimenti di valute, materie prime, obbligazioni e azioni sulla base di temi macroeconomici. Il trading discrezionale è difficile perché richiede una conoscenza enciclopedica dell’economia, della politica e delle azioni delle banche centrali, nonché la capacità di sintetizzare informazioni diverse in una tesi di trading. I trader macro spesso notano la difficoltà di temporizzare e dimensionare correttamente tali operazioni. Bisogna avere ragione sia sull’idea che sul timing, il che è un’asticella molto alta. Le strategie di trading in opzioni che prevedono spread complessi e previsioni di volatilità sono tra le più difficili. Strategie come il trading delta-neutrale con un continuo re-hedging o l’arbitraggio della volatilità richiedono una comprensione matematica avanzata (ad esempio, delle greche delle opzioni) e un costante adeguamento. Le strategie di trading in opzioni possono essere impegnative dal punto di vista concettuale e logistico. I trader in opzioni devono monitorare più posizioni e sensibilità contemporaneamente e rispondere rapidamente ai cambiamenti del mercato. Le strategie di scalping (trading rapido dentro e fuori per ottenere profitti molto piccoli molte volte al giorno) sono considerate molto difficili per la maggior parte degli individui. Lo scalping richiede un’intensa concentrazione, un processo decisionale estremamente rapido e la disciplina necessaria per tagliare le perdite all’istante. Il profitto per ogni operazione è così piccolo che qualsiasi errore o esitazione può cancellare decine di scalping di successo. Il margine di errore nello scalping è sottilissimo e questo rende lo scalping uno degli stili più difficili da padroneggiare, sia psicologicamente che tecnicamente. Qualsiasi strategia eccessivamente complessa con molte regole o parametri può essere difficile da implementare. Ad esempio, una strategia che utilizza dieci diversi indicatori tecnici in un algoritmo decisionale può essere “difficile” nel senso che è facile incorrere nella paralisi da analisi o nell’adattamento eccessivo del modello ai dati passati, con conseguente confusione nel trading dal vivo. La complessità della strategia spesso introduce un maggior numero di potenziali punti di fallimento e richiede una maggiore competenza per la sua gestione.

Alcune delle strategie più difficili da mettere in pratica sono quelle che richiedono una disciplina eccezionale. Le strategie Martingala (raddoppio delle perdite) sono matematicamente pericolose e richiedono una tolleranza al rischio molto elevata (e un grande bankroll). Eseguire una strategia di questo tipo senza soccombere alla paura è estremamente difficile, e infatti questo approccio è generalmente sconsigliato dai professionisti a causa del suo rischio. Il trading discrezionale contrarian (scegliere i top e i bottom contro la folla) è impegnativo perché contrappone il giudizio del trader al momentum del mercato. Richiede un tempismo e una convinzione eccellenti e la difficoltà psicologica di andare contro il gregge è elevata.

Il successo del trading non dipende solo dalla strategia in sé, ma anche dal modo in cui la si esegue e la si gestisce. Nel corso degli anni, trader esperti e istituzioni hanno raccolto una serie di consigli chiave che si sono rivelati sempre utili.

Di seguito sono riportati alcuni dei migliori consigli sulle strategie di trading, distillati dai consigli degli esperti e dalle interviste ai trader.

• Avere sempre un piano e rispettarlo: ogni operazione dovrebbe essere guidata da un piano ben ponderato, che includa parametri di entrata, uscita e rischio, definiti prima di effettuare l’operazione. È fondamentale attenersi alla strategia e alle regole di trading. Ciò significa evitare deviazioni impulsive: se la strategia dice di uscire a un certo stop loss, fatelo senza esitazioni. Un piano chiaro aiuta a eliminare le emozioni dall’equazione.
• Dare priorità alla gestione del rischio: I trader di successo sono soliti enfatizzare il controllo del rischio. Come disse notoriamente Paul Tudor Jones, “non concentratevi sul fare soldi, ma sul proteggere ciò che avete”. Stabilite uno stop loss per ogni trade e dimensionate le posizioni in modo tale che anche una serie di perdite non comprometta il vostro conto. Una buona regola è quella di rischiare solo una piccola percentuale (ad esempio, l’1-2%) del capitale per ogni operazione, per sopravvivere alle perdite. Assicurarsi che le perdite potenziali siano limitate è più importante che inseguire grandi guadagni.
• Utilizzare un rapporto rischio/rendimento favorevole: Accettate solo operazioni in cui la ricompensa potenziale supera in modo significativo il rischio. Ad esempio, puntate su operazioni in cui potreste guadagnare almeno 2 o 3 volte quello che state rischiando. Scegliendo in modo selettivo le opportunità ad alto rischio/rendimento, aumentate la probabilità che i guadagni superino le perdite nel tempo. In questo modo si evita di fare molte operazioni con piccoli profitti che possono essere vanificati da una sola perdita.
• Essere disciplinati e coerenti: La disciplina è la spina dorsale del successo nel trading: significa seguire le proprie regole in tutte le condizioni di mercato e non cedere all’avidità o alla paura. La coerenza nell’approccio porta a risultati più stabili e alla capacità di valutare la propria strategia in modo equo. Molti trader di alto livello sottolineano che la disciplina nel seguire il sistema è stata una parte importante del loro successo. Se avete un piano di trading scritto, impegnatevi a eseguirlo operazione dopo operazione. Nel tempo, questa coerenza permetterà alle probabilità di giocare a vostro favore.
• Tenete un diario di trading e verificate le vostre prestazioni: Registrate meticolosamente ogni operazione (entrata, uscita, motivazione, risultato). Nel corso del tempo, questo diario diventa oro per l’apprendimento. La revisione regolare delle operazioni può evidenziare errori, punti di forza e pattern nelle vostre prestazioni. Forse noterete che le operazioni effettuate d’impulso (al di fuori della vostra strategia) hanno perso denaro, rafforzando il motivo per cui dovreste evitarle. Oppure potreste scoprire che la vostra strategia funziona meglio nei trend di mercato piuttosto che in quelli mossi, il che vi spingerà a filtrare le operazioni in base alle condizioni di mercato. L’autoanalisi è il modo in cui i trader affinano le strategie di trading e migliorano.
• Mantenere la formazione e l’adattamento: I mercati sono dinamici, quindi è importante un apprendimento continuo. Seguite le notizie economiche, le nuove ricerche sul trading e siate pronti ad adattare la vostra strategia se le condizioni di mercato cambiano radicalmente. Ad esempio, se la volatilità aumenta o il regime di mercato passa da rialzista a range-bound, potrebbe essere necessario modificare il proprio approccio. L’adattamento deve essere sistematico. Evitate di cambiare strategia a caso. Piuttosto, incorporate le nuove conoscenze attraverso un’attenta sperimentazione. Essere aperti all’apprendimento (da libri, corsi o colleghi esperti) aiuta il trader a evolversi e a mantenere un vantaggio.
• Gestire le emozioni: Il controllo delle emozioni è fondamentale. Non lasciate che siano la paura o l’avidità a dettare le vostre operazioni. Un consiglio è quello di utilizzare le regole della vostra strategia per decidere le azioni in anticipo, in modo da non fare scelte nella foga del momento, quando le emozioni sono alte. Se vi sentite particolarmente emotivi (arrabbiati dopo una perdita o troppo fiduciosi dopo una vittoria), spesso è meglio allontanarsi per un breve periodo. Tecniche come la respirazione profonda, il rispetto di una routine o il trading algoritmico possono aiutare a ridurre al minimo le interferenze emotive.
• Usate gli stop loss e i take profit: Impostate sempre uno stop loss quando entrate in un’operazione. Questa uscita predefinita impedisce che piccole perdite si trasformino in perdite minacciose. Allo stesso modo, prendete in considerazione obiettivi di profitto o trailing stop per bloccare i guadagni. Pianificando le uscite da entrambi i lati, si evitano le comuni insidie di “lasciar correre” i perdenti o di “tagliare troppo presto i vincitori” a causa di reazioni emotive.
• Adeguarsi alle condizioni di mercato: Anche se la strategia di base può rimanere invariata, i trader più accorti modificano i parametri (come le dimensioni della posizione o l’aggressività) in base alla volatilità del mercato. Ad esempio, in mercati estremamente volatili, potreste operare con dimensioni minori o utilizzare stop più ampi. In mercati tranquilli, potreste essere più selettivi e utilizzare solo i setup ad alta sicurezza. Il consiglio è di essere consapevoli dell’ambiente (rialzista, ribassista, volatile, tranquillo) e di regolare il proprio approccio di conseguenza.
• Non fare overtrading: È fondamentale la qualità piuttosto che la quantità. Fare troppe operazioni, soprattutto quando le condizioni non sono favorevoli, può erodere i guadagni attraverso le commissioni e gli errori. Siate pazienti e fate trading solo quando la vostra strategia dà un segnale chiaro. Evitate di forzare le operazioni per noia o per il desiderio di “far accadere qualcosa”. L’overtrading spesso deriva da impulsi emotivi piuttosto che da solide opportunità. Attenersi ai segnali della propria strategia e non intervenire quando non ce ne sono è una disciplina che preserva il capitale.

Questi consigli si basano sulla pianificazione, sul controllo del rischio e sul mantenimento della giusta mentalità. Il successo nel mondo reale del trading deriva dall’aver fatto bene tante piccole cose in modo costante, non solo da una grande operazione vincente. Seguendo queste best practice, come mantenere basse le perdite, avere un piano e imparare continuamente, un trader può migliorare notevolmente l’efficacia di qualsiasi strategia di trading impiegata.

Lo sviluppo di una strategia di trading comporta un processo graduale di ricerca, pianificazione, test e perfezionamento. È simile al metodo scientifico: si formula un’ipotesi su un’inefficienza del mercato o su un’idea di trading, la si testa sui dati e si procede all’iterazione. Di seguito viene illustrato un approccio strutturato per sviluppare la propria strategia di trading:

1. Definire gli obiettivi e i vincoli: Iniziate chiarendo cosa volete ottenere con il vostro trading e quali risorse o limiti avete. Determinate i vostri obiettivi finanziari (ad esempio, un rendimento o un reddito annuo target), la tolleranza al rischio, l’impegno di tempo e i mercati/strumenti su cui vi concentrerete. Ad esempio, un professionista potrebbe decidere di adottare una strategia di swing trading sulle azioni, puntando a una crescita moderata, mentre un trader a tempo pieno potrebbe puntare alle operazioni intraday sul Forex. Assicuratevi che la vostra strategia sia adatta a voi, al vostro capitale, al vostro programma e al vostro livello di rischio.
2. Scegliere uno stile di trading e un timeframe: In base ai vostri obiettivi, scegliete lo stile (day trading, swing trading, position trading, ecc.) e il timeframe più adatto a voi. Se potete operare solo di sera, forse è il caso di fare swing trading a fine giornata su grafici giornalieri. Se vi piace l’azione veloce e potete monitorare costantemente i mercati, il day trading su grafici a 5 minuti potrebbe essere una soluzione valida. Lo stile influenzerà il tipo di strategia da sviluppare. Le strategie di day trading potrebbero essere incentrate sulla volatilità intraday e sulle notizie, mentre le strategie di swing si basano sui pattern tecnici nell’arco dei giorni.
3. Sviluppare o identificare il proprio vantaggio/idea strategica: Formulate le regole della vostra strategia. Decidete che cosa farà scattare le vostre entrate e le vostre uscite. Potreste basarvi sull’analisi tecnica (ad esempio, indicatori o pattern grafici) o sull’analisi fondamentale (ad esempio, il trading intorno ai report sugli utili o ai dati economici), o su una combinazione. Ad esempio, potreste notare che un particolare indice azionario tende a rimbalzare quando un certo indicatore di sentiment è estremamente basso. Questa osservazione può diventare una regola della strategia: “Comprate quando il sentiment X scende sotto Y e il prezzo mostra un pattern di stabilizzazione”. Assicuratevi che la vostra strategia includa criteri di entrata, criteri di uscita (sia per le vincite che per le perdite) e regole di dimensionamento della posizione. È utile mantenere la versione iniziale della strategia relativamente semplice, in quanto è più facile da testare e perfezionare.
4. Formulare i dettagli della strategia: Scrivere esplicitamente la strategia nei dettagli. La strategia deve essere priva di ambiguità. Un’altra persona che la legge dovrebbe interpretare le regole nello stesso modo in cui le interpretate voi. Questa formulazione esplicita è fondamentale perché consente di effettuare test oggettivi. Ad esempio: “Negoziare EUR/USD su un grafico a 1 ora. Entrata: Quando l’RSI a 1 ora è < 30 (ipervenduto) e il prezzo stampa una candela engulfing rialzista, entrare long. Uscita: Take profit alla media mobile a 50 periodi o se RSI > 50, a seconda di quale situazione si verifichi per prima; stop loss sotto il recente swing low. Dimensione della posizione: 2% del patrimonio netto del conto rischiato per ogni operazione”.
5. Test retrospettivi della strategia su dati storici: Utilizzando i dati di mercato passati, applicate le regole della vostra strategia per vedere come si sarebbe comportata. Questa operazione può essere eseguita manualmente (scorrendo i grafici barra per barra) o utilizzando un software che automatizza il backtesting. Il backtesting rivela se la vostra idea è valida. Prestate attenzione a metriche come la percentuale di vincita, il fattore di profitto e il drawdown massimo. Una forte performance storica (al di là della casualità) indica un potenziale vantaggio. Ad esempio, potreste scoprire che la vostra strategia ha avuto un tasso di vincita del 55% e ha realizzato 1,5 unità di profitto per ogni unità di perdita nell’arco di 5 anni, e questo potrebbe essere promettente. Nel backtesting è importante utilizzare un numero sufficiente di dati e condizioni di mercato diverse per evitare l’overfitting (creazione di una strategia che funziona solo in un periodo). Strumenti come MetaTrader, TradingView o le librerie di backtesting Python possono aiutare in questo processo. Durante il backtesting, potreste scoprire delle modifiche che migliorano la strategia (ad esempio, l’aggiunta di un filtro di trend del tipo “fai trading long solo quando è sopra la MA a 200 giorni” migliora i risultati). Effettuate le modifiche con cautela e fate altri test.
6. Valutare e ottimizzare: Analizzare i risultati del backtesting. Identificare eventuali punti deboli. Ad esempio, forse la strategia non funziona bene nei mercati laterali o presenta un drawdown eccessivo in alcuni momenti. Si può provare a ottimizzare i parametri (ad esempio regolando il periodo di un indicatore o la distanza di stop loss) per vedere se le prestazioni migliorano, ma bisogna fare attenzione all’eccessiva ottimizzazione (curve fitting). L’obiettivo è trovare un insieme robusto di regole che non siano eccessivamente sintonizzate sul rumore del passato. La robustezza viene convalidata da test fuori campione. Potreste dividere i vostri dati storici, fare un backtest su una parte, quindi verificare la strategia sulla parte non utilizzata per vedere se regge ancora. A questo punto, si può procedere a un’iterazione, ossia tornare alla formulazione della strategia e modificare le regole o aggiungere/rimuovere condizioni, quindi eseguire nuovamente il backtest. La prassi del settore suggerisce di seguire un approccio sistematico. Il ciclo di vita dello sviluppo di una strategia in otto fasi è: (1) Formulazione, (2) Specificazione in forma testabile, (3) Backtesting preliminare, (4) Ottimizzazione, (5) Valutazione delle prestazioni (metriche di rischio/ricompensa), (6) Trading in tempo reale (su piccola scala), (7) Monitoraggio delle prestazioni, (8) Perfezionamento. La chiave è che dopo qualche iterazione si ottiene una strategia che storicamente funziona bene e ha un senso logico.
7. Test in avanti con il paper trading: Prima di rischiare denaro reale, provate la strategia in condizioni di mercato in tempo reale utilizzando un conto demo o il paper trading. La fase di forward test è fondamentale per verificare se la strategia funziona nel mercato attuale e se è possibile eseguirla correttamente. A volte una strategia che sembrava ottima sui dati storici può incontrare slippage o comportarsi in modo diverso in un ambiente reale. Il forward testing vi permette di osservare questo aspetto senza rischi finanziari. Durante questa fase, valutate anche i fattori pratici. I segnali sono troppo frequenti o troppo poco frequenti per i vostri gusti? Potete realisticamente accettare tutti i trade (dato il vostro lavoro giornaliero o altri vincoli)? L’esecuzione è realizzabile (ad esempio, una strategia che richiede l’immissione di 10 ordini in un secondo non è pratica per un essere umano)? Questa fase spesso rivela eventuali problemi di esecuzione e garantisce che la strategia sia realizzabile nella vita reale.
8. Implementare gradualmente con capitale reale: Se i risultati del paper trading sono positivi e in linea con il backtesting, si può iniziare a operare con denaro reale, di solito inizialmente su scala ridotta. Iniziate con una posizione di dimensioni ridotte per assicurarvi che tutto vada come previsto. A volte le emozioni o i problemi imprevisti sorgono quando è in gioco il denaro reale, anche se la strategia è valida. Iniziando con una piccola quantità di denaro, è possibile acclimatarsi e risolvere eventuali problemi dell’ultimo miglio (come le differenze di esecuzione del broker o l’esitazione psicologica) senza subire grosse perdite. Considerate questa operazione come un test pilota della strategia in condizioni reali.
9. Monitorare le prestazioni e tenere i registri: Man mano che si opera con la strategia, monitorare le sue metriche di performance e confrontarle con le aspettative del backtest. Si verificherà una normale variazione, ma se qualcosa diverge in modo significativo (ad esempio, un tasso di vincita molto più basso del previsto), indagate sul perché. Potrebbe essere dovuto a un cambiamento del regime di mercato o forse a un errore di esecuzione. Tenete un registro dettagliato delle operazioni (data, strumento, entrata, uscita, esito, note). Il monitoraggio in questo modo aiuta a garantire che la strategia stia funzionando come previsto e consente di rendere conto (le perdite derivano dalla strategia o dalla sua deviazione?).
10. Affinare ed evolvere la strategia: Lo sviluppo della strategia di trading è un processo continuo. Utilizzate i dati del trading live per perfezionarla. Forse scoprirete che l’aggiunta di un filtro temporale (evitando ad esempio le operazioni del venerdì tardi) potrebbe migliorare i risultati, oppure che una certa coppia di valute non funziona bene con la vostra strategia, mentre altre funzionano in modo eccezionale. Implementate piccoli aggiustamenti e verificate se migliorano le prestazioni, testando sempre le modifiche (preferibilmente con un backtesting e un altro test su carta). Rimanete attenti ai cambiamenti del mercato. Se la volatilità del mercato raddoppia rispetto a quando avete sviluppato la strategia, potreste dover adattare le distanze di stop loss o il rischio per operazione. La formazione continua e la revisione periodica della strategia sono fondamentali. I mercati si evolvono e un buon trader evolve le proprie strategie di conseguenza. Tuttavia, è bene mantenere l’equilibrio. Evitate di abbandonare la nave al primo segno di perdita (tutte le strategie ne hanno), ma fate aggiustamenti basati sui dati quando ci sono prove sufficienti.

La psicologia del trading ha un impatto profondo sul successo o sul fallimento di una strategia di trading. Anche una strategia con un vantaggio statistico può essere compromessa se il trader non riesce a eseguirla fedelmente a causa di pressioni psicologiche. I fattori psicologici chiave includono le emozioni, come la paura e l’avidità, i pregiudizi cognitivi e la disciplina. La paura può indurre il trader a uscire troppo presto dalle operazioni o a evitare di cogliere segnali validi, mentre l’avidità o l’eccessiva fiducia possono portare all’overtrading o all’assunzione di rischi eccessivi.

I comportamenti psicologici scorretti nell’applicazione di una strategia di trading si discostano dalle regole della strategia e possono danneggiare significativamente la performance. Le ricerche sulla finanza comportamentale dimostrano che i trader non sono puramente razionali e sono spesso influenzati da pregiudizi e reazioni emotive, che portano a decisioni non ottimali.

Un classico esempio di come la psicologia influisca sulle strategie di trading è il pregiudizio dell’avversione alle perdite. Si tratta della tendenza a sentire il dolore delle perdite più che il piacere dei guadagni, che può indurre i trader a mantenere le posizioni perdenti più a lungo del dovuto (nella speranza di evitare di realizzare una perdita) e a tagliare i vincitori in anticipo (per “assicurarsi” il guadagno). Il pregiudizio dell’avversione alle perdite è l’opposto del vecchio adagio del trading “taglia le perdite e lascia correre i profitti”, e crea scompiglio nei risultati delle strategie. Se una strategia prevede un rapporto rischio/rendimento di 1:3, ma l’avversione alle perdite fa sì che il trader esca costantemente quando un’operazione è appena in pareggio (invece di lasciar correre i profitti) o esiti a fare stop loss, l’intera aspettativa della strategia è rovinata.

La disciplina e il controllo emotivo sono fondamentali per realizzare il potenziale di una strategia. Un trader disciplinato segue le regole della strategia anche quando è psicologicamente scomodo, ad esempio prendendo una perdita secondo il piano senza ripensamenti o entrando in un’operazione su un segnale anche dopo alcune perdite precedenti (fidandosi delle probabilità). Molti esperti sostengono che il trading è in gran parte un gioco mentale. Il trading è per l’80% psicologia e per il 20% metodologia”, come si suol dire. Due trader con la stessa strategia possono ottenere risultati molto diversi a seconda della loro mentalità. Un trader che diventa ansioso dopo un drawdown potrebbe iniziare a deviare dalla strategia, magari saltando l’operazione successiva, che si rivelerà una grande vincita, mentre un trader psicologicamente stabile continuerà a eseguire il piano e quindi a cogliere quella vincita. Gli studi sui day trader hanno rilevato che le reazioni emotive alle operazioni precedenti (come l’eccessiva avversione al rischio dopo una perdita o l’eccessiva fiducia in se stessi dopo una grande vittoria) spesso portano a un calo delle prestazioni. I trader iniziano a “negoziare il loro P&L” piuttosto che il mercato. Questo sottolinea quanto sia cruciale mantenere la coerenza e non lasciare che i risultati recenti vi dirottino emotivamente, ed evidenzia il ruolo centrale della psicologia del trading nel sostenere la performance a lungo termine.

Il bias di conferma può portare un trader a dare maggior peso alle informazioni che confermano la sua visione esistente e a ignorare quelle che la contraddicono. In un contesto di strategia di trading, ciò potrebbe significare che un trader discrezionale vede un segnale di entrata valido ma “si sente” a disagio a causa di alcune notizie, e razionalizza il salto dell’operazione concentrandosi selettivamente sulle informazioni negative, perdendo potenzialmente una buona operazione. L’eccesso di fiducia potrebbe indurre un trader ad aumentare le dimensioni delle posizioni oltre le raccomandazioni della strategia dopo una serie di vittorie, presumendo di non poter perdere, per poi incappare in una normale serie di perdite e subire un danno eccessivo. Il controllo degli impulsi significa non fare trading quando non ci sono segnali validi, cosa che molti trovano difficile (l’impulso a fare qualcosa è forte). I trader impazienti possono lanciarsi in setup non validi per noia o FOMO (fear of missing out), violando così la strategia e di solito danneggiando i risultati.

I trader che padroneggiano la loro psicologia possono sfruttare al meglio la loro strategia. Una buona psicologia di trading implica l’autoconsapevolezza, ovvero la conoscenza delle proprie tendenze e insidie. Ad esempio, se sapete che tendete a vendere in preda al panico, potreste incorporare misure di salvaguardia come stop automatici o persino algoritmi per eseguire le uscite, in modo da non avere ripensamenti. La resilienza psicologica è fondamentale. Le strategie attraversano periodi di perdita e un trader che ha fiducia nel proprio sistema e nella propria forza emotiva lo manterrà, mentre un trader scosso potrebbe abbandonare una buona strategia nel momento peggiore. Un’illustrazione famosa è l’esperimento dei Turtle Trader degli anni ’80. A un gruppo di principianti fu insegnata una semplice strategia di trend-following. Coloro che si attennero alle regole ottennero grandi profitti, ma alcuni fallirono perché persero la fiducia durante i ribassi o deviarono a causa del nervosismo, dimostrando che la psicologia, e non le regole della strategia in sé, era il fattore di differenziazione della performance.

La gestione del rischio è fondamentale per il successo e la longevità di qualsiasi strategia di trading. Gli aspetti chiave della gestione del rischio includono il dimensionamento delle posizioni, il posizionamento degli stop loss e il controllo complessivo del rischio del portafoglio. Un approccio solido alla gestione del rischio assicura che le perdite siano sufficientemente contenute da permettere al trader di capitalizzare il vantaggio della strategia nel tempo. La gestione del rischio è l’unica cosa che i trader possono controllare nel trading, poiché i risultati del mercato sono incerti.

La gestione del rischio in una strategia di trading trasforma un vantaggio teorico in profitti reali e sostenibili controllando il ribasso. I nuovi trader si concentrano erroneamente su quanto possono guadagnare, mentre i trader esperti si concentrano su quanto potrebbero perdere. Le pratiche fondamentali per la gestione del rischio in una strategia di trading includono l’uso degli stop, il dimensionamento delle posizioni in modo saggio, la diversificazione e il continuo rispetto del potenziale di perdita.

Il position sizing in una strategia di trading significa decidere l’entità dell’operazione rispetto al proprio capitale. Le strategie spesso specificano questo valore come percentuale del capitale del conto (ad esempio, rischiando l’1% del conto per ogni operazione). In questo modo si garantisce che nessuna singola operazione possa far esplodere il conto, e che anche una serie di perdite ne sottragga solo una parte gestibile. Senza regole di dimensionamento delle posizioni, un trader potrebbe puntare troppo su una singola operazione e una singola mossa sfavorevole potrebbe avere gravi conseguenze sul suo capitale. La storia è piena di esempi (da singoli day trader a hedging fund come Long Term Capital Management) in cui l’insufficiente controllo del rischio ha portato a perdite enormi nonostante il successo precedente. Gli stop loss sono punti di uscita predeterminati per tagliare un’operazione in perdita. Piazzando uno stop, il trader definisce in anticipo la perdita massima su quell’operazione. L’utilizzo di ordini di stop loss in una strategia di trading evita il pericoloso scenario di una piccola perdita che si trasforma in una perdita enorme perché il trader si blocca o spera in un rimbalzo.

Ecco un esempio di implementazione della gestione del rischio. Se la strategia indica un trade, si calcola la dimensione della posizione in modo tale che (Prezzo di entrata – Prezzo di stop) * Dimensione della posizione = importo di perdita accettabile. Ad esempio, se il vostro conto è di $10.000 e rischiate l’1% per operazione ($100), e la configurazione dell’operazione prevede uno stop a 5 punti dall’entrata, prendete 20 azioni/contratti (poiché 5 * 20 = 100). In questo modo, anche se l’operazione fallisce, si perdono solo $100.

La gestione del rischio in una strategia di trading evita grandi drawdown, il che è fondamentale per la matematica del recupero. Una perdita del 50% richiede un guadagno del 100% per essere recuperata, quindi evitare grandi perdite è molto più importante che ottenere grandi vincite. Con una forte gestione del rischio, una strategia può sopportare una serie di perdite, che inevitabilmente si verificheranno in una distribuzione casuale, e uscire comunque in attivo quando arriveranno le vincite (che il margine fornisce). Senza di essa, anche una strategia con un vantaggio potrebbe subire una perdita rovinosa prima che il vantaggio si manifesti.

La diversificazione e la correlazione svolgono un ruolo strategico nella gestione del rischio. Se una strategia di trading o un trader gestisce più operazioni o strategie, la gestione del rischio non riguarda solo il rischio di una singola operazione, ma l’esposizione totale. Ad esempio, se tutte le vostre operazioni sono altamente correlate (ad esempio siete lunghi su cinque titoli tecnologici), potreste limitare l’esposizione combinata a quel settore o fattore, perché un singolo evento avverso potrebbe colpire tutti contemporaneamente. Una strategia gestita dal rischio potrebbe includere regole come “non più del 15% del conto in un singolo titolo” o “non più di 5 posizioni aperte alla volta” per evitare di accumulare troppo rischio. Gli hedging fund spesso utilizzano il “valore a rischio” (VAR) o scenari di stress test per garantire che anche negli eventi peggiori (ad esempio un crollo del 1987 o un’improvvisa carenza di mercato) il portafoglio sopravviva. Il principio è conoscere il caso peggiore e proteggersi da esso.

Un concetto ben noto nella gestione del rischio è il criterio di Kelly (una formula di dimensionamento ottimale della scommessa). In teoria, una strategia di trading che segue il dimensionamento di Kelly massimizza la crescita del capitale nel lungo periodo. Tuttavia, il criterio di Kelly può portare a un dimensionamento molto aggressivo, per cui molti trader utilizzano il Kelly frazionario o un più semplice rischio a percentuale fissa per evitare swing selvaggi. Il criterio di Kelly implica che qualsiasi strategia a margine positivo finirà per far crescere il capitale se si evita di puntare troppo, e che esiste un livello ottimale di rischio: al di sotto di esso si cresce più lentamente, al di sopra si aumenta drasticamente il rischio di rovina. La maggior parte dei trader si muove con cautela, rischiando molto meno dell’optimum teorico, il che è ragionevole per tenere conto del comfort psicologico e dell’incertezza del modello.

Lo scopo dei pattern grafici nelle strategie di trading è quello di aiutare i trader a identificare setup probabilistici per il futuro movimento dei prezzi sulla base di formazioni grafiche ricorrenti. I pattern specifici visibili sui grafici dei prezzi (come head and shoulders, double top/bottom, triangle e flag) riflettono le dinamiche sottostanti della domanda e dell’offerta e la psicologia dei trader, che spesso portano a un particolare risultato. I trader utilizzano i pattern grafici nelle strategie di trading per identificare e sfruttare i comportamenti ricorrenti del mercato in modo visivamente intuitivo e per catturare sistematicamente potenziali inversioni o prosecuzioni dei trend. I pattern grafici colmano il divario tra l’azione di prezzo grezza e le decisioni di trading azionabili, incapsulando la psicologia del mercato in forme visibili. Lo scopo è quello di fornire al trader un metodo ripetibile per anticipare le mosse dei prezzi. Se integrati con un’adeguata gestione del rischio (come gli stop al di sotto dei punti di invalidazione dei pattern) e con le conferme (come i picchi di volume sui breakout), i pattern grafici migliorano la probabilità di successo di una strategia, concentrandosi sui momenti in cui il mercato potrebbe muoversi in una direzione.

Ad esempio, un pattern Head and Shoulders viene interpretato come un segnale di un’imminente inversione di trend da rialzista a ribassista. Rappresenta visivamente un indebolimento della pressione d’acquisto ogni volta che il prezzo raggiunge un nuovo massimo (la “head” è più bassa della prima “shoulder”), seguito da una rottura del supporto (neckline). I trader utilizzano i pattern Head and Shoulders per anticipare e tempificare le entrate/uscite. Una strategia potrebbe imporre la vendita (o lo shorting) quando un Head and Shoulders si completa e il prezzo rompe la neckline, poiché spesso precede un ribasso.

I pattern grafici sono stati studiati a livello accademico per verificarne il potere predittivo. Ad esempio, il pattern “Head and Shoulders” è stato studiato da economisti. Uno studio chiamato “Head and Shoulders: Not Just a Flaky Pattern” della Federal Reserve Bank di New York (Osler e Chang, 1995) ha rilevato che i pattern head and shoulders nei mercati valutari hanno una certa capacità predittiva di generare profitti superiori alla casualità. Gli studi accademici confermano l’idea che i pattern grafici possono svolgere un ruolo significativo nell’analisi tecnica e aiutare i trader a identificare setup ad alta probabilità in vari mercati.

I pattern grafici aiutano a definire obiettivi di prezzo e livelli di stop loss logici, utili per la formulazione delle strategie di trading. Ad esempio, in un pattern triangle, i trader potrebbero impostare un obiettivo pari all’altezza del triangolo proiettata dal punto di breakout e uno stop appena all’interno del triangolo sul lato opposto del breakout. Il pattern offre quindi un quadro conveniente per la pianificazione del rischio/rendimento. Un pattern double bottom segnala una potenziale inversione rialzista. La strategia di un trader potrebbe essere quella di acquistare dopo la rottura del prezzo al di sopra del picco tra i due bottom, con uno stop al di sotto dei bottom e un obiettivo di profitto basato sull’altezza del pattern.  I pattern grafici forniscono punti di riferimento visivi (aree di supporto/resistenza o livelli di breakout) che rendono più facile decidere dove entrare in un’operazione e dove uscire. Questo è il motivo per cui molte strategie includono il riconoscimento dei pattern, perché questi definiscono intrinsecamente l’entrata (breakout o punto di conferma), lo stop (oltre il punto di rottura del pattern) e l’obiettivo di profitto (proiezione dal pattern) in un modo facilmente comunicabile e storicamente testato.

I pattern grafici si autoavverano in una certa misura. Molti trader li vedono e agiscono di conseguenza, facendo sì che il movimento previsto si materializzi. Ad esempio, se migliaia di trader riconoscono un bull flag pattern (un consolidamento dopo un forte rialzo) e acquistano il breakout della flag, la loro azione collettiva contribuisce a spingere il prezzo al rialzo come previsto. I pattern grafici sono un modo per quantificare il sentiment del mercato: una serie di massimi e minimi più alti che formano un Ascending Triangle indica acquisti persistenti sui ribassi (sentiment rialzista) e una resistenza piatta che, se rotta, potrebbe portare a un’impennata con la capitolazione dei venditori.

Nelle strategie di trading, i pattern grafici fungono da segnale principale o da strumento di conferma. Una strategia può essere interamente incentrata sul breakout dei pattern (un approccio comune per gli swing trader), oppure può utilizzare i pattern per confermare i segnali degli indicatori. Ad esempio, un trader potrebbe combinare un segnale di ipervenduto dell’oscillatore con la presenza di un pattern Rounding Bottom per aumentare la fiducia in un’operazione long. Il pattern in questo caso fornisce un contesto, indica al trader che il mercato è passato gradualmente da un trend ribassista a un trend rialzista in modo fluido e curvilineo, rafforzando l’ipotesi che il segnale rialzista dell’oscillatore sia legittimo.

Lo scopo delle candele giapponesi nelle strategie di trading è trasmettere visivamente informazioni dettagliate sui prezzi e segnalare potenziali punti di svolta o di continuazione del mercato. Un grafico a candele giapponesi mostra l’apertura, il massimo, il minimo e la chiusura di un dato periodo di tempo in un unico simbolo (la candela), rendendo più facile per i trader interpretare la price action a colpo d’occhio. I Candlesticks Pattern aiutano i trader a leggere il linguaggio del mercato a livello granulare e agiscono come segnali tempestivi dei cambiamenti di sentiment. Incapsulano le dinamiche dei prezzi a breve termine (chi sta vincendo, chi sta perdendo e la volatilità del mercato) in un formato che i trader trovano facile da interpretare rapidamente.  Le candele giapponesi aiutano a posizionare gli stop e gli obiettivi quando si definisce una strategia di trading. I trader spesso impostano gli stop appena al di sotto dello stoppino di una candela di inversione rialzista (in base alla logica che se il mercato scende al di sotto di quel minimo, l’inversione è fallita) e gli obiettivi si basano sui massimi degli swing recenti o su un movimento misurato.

Originate dai commercianti di riso giapponesi del XVIII secolo, le tecniche delle candele giapponesi sono durate nel tempo perché rispondono all’esigenza di comprendere il braccio di ferro tra compratori e venditori. Nelle strategie moderne, le candele giapponesi rimangono indispensabili per il timing delle operazioni e la conferma dei pattern, sia che si tratti di un day trader che osserva le candele a 15 minuti, sia che si tratti di uno swing trader che osserva i grafici giornalieri. Lo scopo dei Candlesticks Pattern è, in ultima analisi, quello di migliorare l’accuratezza di una strategia. Essi assicurano che le operazioni vengano effettuate quando la price action stessa conferma la mossa. Il trading con i Candlesticks Pattern fonde la strategia statistica con l’intuizione dei prezzi in tempo reale, un approccio che evidenzia l’importanza permanente dei candlestick pattern nel kit di strumenti del trader.

I pattern dei Candlesticks Pattern comunicano il sentiment del mercato all’interno di ogni barra. Il corpo della candela (la differenza tra l’apertura e la chiusura) mostra se la sessione è stata rialzista (chiusura al di sopra dell’apertura, tipicamente un corpo verde o bianco) o ribassista (chiusura al di sotto dell’apertura, corpo rosso o nero), e quanto forte è stato il movimento (un corpo lungo significa un grande movimento di prezzo). Gli stoppini o le ombre (le linee che si estendono dal corpo) mostrano gli estremi del prezzo e quanto il prezzo si è allontanato da tali estremi alla chiusura. Analizzando i corpi e gli stoppini, i trader deducono chi aveva il controllo (compratori o venditori) e se il momentum si è spostato durante l’intervallo. Ad esempio, un corpo piccolo con stoppini lunghi (una candela spesso chiamata “doji” o simile) indica indecisione o equilibrio, in quanto i prezzi si sono mossi verso l’alto e verso il basso in modo significativo ma hanno chiuso all’incirca dove hanno aperto, suggerendo che nessuna delle due parti ha dominato. Questo potrebbe indicare che un trend sta perdendo vigore. Le candele giapponesi sono parte integrante delle strategie di trading in quanto formano pattern specifici che spesso segnalano cambiamenti nel sentiment. Pattern come l’hammer, la shooting star, il doji, il bullish engulfing, il bearish engulfing, il morning star, l’evening star e così via, sono costruiti da una o poche candele e sono ampiamente utilizzati come trigger di entrata/uscita. Ad esempio, una candela hammer (un piccolo corpo con un lungo stoppino inferiore e un piccolo stoppino superiore, che appare dopo un ribasso) mostra che i venditori hanno spinto il prezzo bruscamente al ribasso, ma gli acquirenti sono intervenuti in modo aggressivo per spingerlo di nuovo al rialzo entro la chiusura, un classico segnale di inversione che suggerisce che il trend ribassista potrebbe finire. Una strategia di trading potrebbe specificare: “Se si verifica un hammer in corrispondenza di un livello di supporto, acquistare con stop al di sotto del minimo della candela”, utilizzando la candela come indizio che il sentiment sta diventando rialzista.

Le candele giapponesi nelle strategie aiutano a programmare con precisione le entrate e le uscite. Mentre i pattern grafici più ampi possono indicare al trader l’area generale da tenere d’occhio (ad esempio una zona di supporto dove potrebbe verificarsi un’inversione), le candele giapponesi spesso forniscono l’innesco specifico. Per esempio, una strategia potrebbe essere: “Andare long quando appare una candela engulfing rialzista dopo una serie di candele ribassiste”, perché indica un improvviso passaggio dalla vendita a una forte pressione di acquisto (il corpo della candela engulfing copre completamente l’intervallo della precedente candela ribassista). Le candele giapponesi offrono segnali relativamente a breve termine che una strategia può sfruttare ripetutamente. Molte strategie di trading a breve termine (tra cui il day trading e lo swing trading) si basano molto sulle formazioni di candele giapponesi, poiché si formano frequentemente e possono essere molto indicative per la previsione delle barre successive.

Le candele giapponesi sono utili per identificare la continuazione del trend o i periodi di consolidamento. Ad esempio, una serie di candele a corpo piccolo con stoppini (le cosiddette “spinning top” o doji) potrebbe indicare un consolidamento. Una strategia potrebbe prepararsi a un’operazione di breakout, ma tenersi in disparte fino a quando una forte candela corposa non rompe il range, confermando il ritorno del momentum. D’altro canto, durante un forte trend, una strategia potrebbe utilizzare i candele giapponesi per gestire le posizioni, ad esempio rimanendo in un trade long finché la maggior parte delle candele è rialzista con massimi e minimi più alti, e uscendo solo quando emerge un pattern di candele chiaramente ribassista (come un engulfing ribassista o una evening star).

I Candlesticks Pattern condensano molte informazioni sulla psicologia della price action, come ad esempio chi ha vinto la battaglia in quel periodo e come. I trader spesso memorizzano decine di pattern. Lo scopo di ciascuno di essi è legato ai probabili risultati. Un pattern engulfing rialzista, ad esempio, suggerisce una potenziale inversione al rialzo perché gli acquirenti non solo hanno battuto i venditori nel periodo, ma hanno anche cancellato completamente le perdite del periodo precedente. Un pattern a tre soldati bianchi (tre candele rialziste consecutive a corpo lungo) indica un forte acquisto sostenuto e spesso una continuazione al rialzo. Una strategia potrebbe dire: “Dopo un pattern a tre soldati bianchi in un trend rialzista, aggiungere posizioni long su qualsiasi piccolo pullback”, sfruttando il forte momentum indicato. Al contrario, una stella cadente al culmine di un rally, con un corpo piccolo e uno stoppino superiore lungo, indica che l’euforia degli acquisti è stata soddisfatta da una vendita significativa prima della chiusura, tipicamente un segnale ribassista. Una strategia potrebbe essere short dopo una shooting star con uno stop al di sopra dei massimi più bassi, anticipando un’inversione del trend ai minimi più bassi.

L’analisi delle candele giapponesi può essere combinata con gli indicatori per migliorare le strategie di trading. Alcune strategie richiedono la conferma dei segnali delle candele giapponesi da parte degli indicatori. Ad esempio, una strategia potrebbe essere: “Andare long su una candela giapponesi, ma solo se l’RSI era inferiore a 30 (ipervenduto) prima della martellata”, aumentando così la probabilità che la martellata segni davvero l’inversione di un mercato ipervenduto.

Gli indicatori tecnici sono utilizzati nelle strategie di trading come strumenti per quantificare le condizioni di mercato, generare segnali di trading e confermare o filtrare le opportunità di trading. Gli indicatori tecnici di trading prendono in considerazione la price action grezza e applicano formule per evidenziare alcuni aspetti come il trend, il momentum, la volatilità o il volume che potrebbero non essere immediatamente evidenti dal solo grafico dei prezzi.

Di seguito sono elencati i modi in cui le strategie di trading incorporano gli indicatori tecnici.

1. Generazione di segnali: Molte strategie di trading utilizzano uno o più indicatori per produrre segnali di entrata e uscita. Ad esempio, una strategia classica potrebbe utilizzare il Moving Average Crossover: quando una media mobile a breve termine incrocia una media mobile a lungo termine, genera un segnale di acquisto (indicando un trend rialzista emergente), mentre un incrocio al di sotto genera un segnale di vendita. Le medie mobili smussano i dati dei prezzi per rivelare il trend sottostante, filtrando il rumore. Un indicatore oscillatore come il Relative Strength Index (RSI) viene utilizzato nelle strategie per segnalare potenziali punti di svolta. Una lettura dell’RSI superiore a 70 viene spesso considerata come ipercomprato (possibile ribasso imminente), mentre una lettura inferiore a 30 come ipervenduto (possibile rialzo). Una strategia di mean-reversion potrebbe quindi dire: “Se l’RSI è inferiore a 30 e il prezzo mostra un pattern di basing, acquistare in attesa di un rimbalzo; vendere quando l’RSI torna a 50”. Gli indicatori convertono i dati di price action in metriche azionabili (come il valore dell’RSI) che le strategie possono confrontare con le soglie per decidere quando agire.
2. Identificazione e conferma dei trend: Gli indicatori aiutano a determinare se un mercato è in trend o in ranging, e quindi quale strategia applicare. Gli indicatori possono essere utilizzati come filtri per garantire che le operazioni della strategia avvengano in condizioni favorevoli. Ad esempio, le strategie utilizzano spesso la media mobile a 200 giorni per valutare il trend a lungo termine. Un prezzo al di sopra di essa suggerisce un trend rialzista, al di sotto di essa un trend ribassista. Una strategia potrebbe andare long solo quando il prezzo è al di sopra della MA a 200 giorni, allineando le operazioni al trend principale. Indicatori come l’Average Directional Index (ADX) misurano la forza del trend. Un valore elevato di ADX può confermare un trend forte, segnalando una strategia trend-following da seguire per i vincitori, mentre un ADX basso indica un mercato inversione di tendenza in cui una strategia di mean-reversion potrebbe essere più appropriata.
3. Momentum e condizioni di ipercomprato/ipervenduto: Gli indicatori di momentum (ad esempio, RSI, Stocastico, istogramma MACD) mostrano la velocità o l’entità dei movimenti dei prezzi. Le strategie di trading li utilizzano per anticipare le inversioni o le continuazioni. Un esempio di utilizzo è la divergenza tra prezzo e indicatore. Se il prezzo fa massimi e minimi più alti ma l’RSI fa minimi più bassi (divergenza ribassista), una strategia di inversione potrebbe innescare uno short, perché il momentum si sta indebolendo dietro il rialzo del prezzo. Una convergenza può confermare una mossa. Alcune strategie si basano specificamente sui pattern degli indicatori, come quando la linea del MACD attraversa la sua linea di segnale come un acquisto (comune in molti sistemi di trading azionario come segnale di cambio di momentum). Nei mercati range-bound, gli oscillatori sono molto utilizzati. Una strategia potrebbe essere short su un rally quando lo Stocastico è > 80 (ipercomprato nel range) e acquistare quando lo Stocastico è < 20 (ipervenduto), oscillando di fatto con l’oscillatore. Gli indicatori servono a definire numericamente i movimenti “troppo lontani” o “troppo veloci” che spesso precedono gli swing correttivi.
4. Volatilità e gestione del rischio: Alcune strategie di trading adattano il dimensionamento della posizione o le distanze di arresto in base agli indicatori di volatilità. L’indicatore delle Bande di Bollinger, che traccia le bande di deviazione standard attorno a una media mobile, viene utilizzato nelle strategie per valutare la volatilità e i potenziali punti di inversione della media. Ad esempio, una contrazione della volatilità (le bande si restringono) potrebbe segnalare un imminente breakout, per cui una strategia di breakout si preoccupa di un forte movimento oltre le bande. Al contrario, il superamento della banda superiore indica che il prezzo si è spinto all’estremo rispetto alla sua media recente, cosa che una strategia contrarian potrebbe utilizzare come spunto per sfumare la mossa (vendere alto, riacquistare quando torna alla media). L’ATR (Average True Range) è un indicatore ampiamente utilizzato per stabilire i livelli di stop loss. Ad esempio, una strategia può impostare gli stop a 1,5 ATR dall’entrata per tenere conto della volatilità tipica, evitando così stop troppo stretti. L’ATR può anche regolare la dimensione della posizione. Se l’ATR è alto (mercato volatile), una strategia potrebbe assumere una posizione più piccola per mantenere un rischio coerente, mentre in condizioni di ATR basso, la dimensione della posizione potrebbe essere aumentata.
5. Combinazioni di indicatori e conferma: Le strategie di trading spesso combinano più indicatori per migliorare l’affidabilità. Ad esempio, una combinazione popolare è l’utilizzo di un indicatore di trend (come la media mobile) e di un indicatore di momentum (come l’RSI). La strategia potrebbe consistere nell’accettare segnali di acquisto (ad esempio da un pattern di prezzo o da un crossover della media mobile) solo quando anche l’RSI mostra un momentum rialzista (magari superando 50 o uscendo dall’ipervenduto). Un’altra combinazione potrebbe essere l’utilizzo di indicatori di volume con indicatori di prezzo, ad esempio confermando un segnale di breakout dato da un prezzo che si muove al di sopra di una resistenza, con un Volume On-Balance (OBV) in aumento, che indica che il volume supporta il movimento verso l’alto. Molte strategie algoritmiche inseriscono una serie di indicatori in un modello per decidere le operazioni. Gli indicatori diventano le caratteristiche di input che la logica della strategia o l’algoritmo soppesano.

Le strategie di trading utilizzano gli indicatori come strumenti per interpretare sistematicamente i dati di mercato, definire i trend, misurare il momentum, indicare gli estremi di ipercomprato/ipervenduto, confermare i breakout e informare sui controlli del rischio. Essi trasformano la lettura soggettiva dei grafici in un insieme di condizioni numeriche, rendendo le regole della strategia più verificabili e ripetibili. Una strategia di trading potrebbe non aver bisogno di molti indicatori tecnici, anche un solo indicatore ben scelto può aiutare molto un trader (ad esempio, alcuni trend-followers potrebbero usare solo una media mobile come guida). Altri ne mescolano diversi per verificare i segnali incrociati. In tutti i casi, però, l’uso degli indicatori tecnici serve a migliorare la capacità di una strategia di identificare opportunità di trading di qualità e di evitarne di scarse, sfruttando le analisi matematiche del comportamento del mercato.

I backtesting e i forward test migliorano le strategie di trading convalidandone le prestazioni e la solidità prima dell’impiego completo del capitale. Sono le fasi di sperimentazione e di controllo della qualità di una strategia. Il backtesting consiste nell’applicare le regole della strategia di trading ai dati storici del mercato per vedere come si sarebbe comportata in passato. Il forward testing (noto anche come paper trading o walk-forward testing) testa la strategia in condizioni di mercato in tempo reale (senza rischiare denaro reale o con una posizione molto piccola) per assicurarsi che la strategia funzioni come previsto nell’ambiente attuale.

I test retrospettivi migliorano una strategia di trading in tre modi evidenti. In primo luogo, fornisce metriche concrete (profitti e perdite, tasso di vincita, drawdown e coefficiente di Sharpe) che mostrano se l’idea aveva un vantaggio storico. Un esempio tipico è un test che rivela un drawdown del 50%, che avverte il trader di aggiungere un filtro o stop più stretti prima di rischiare denaro reale. In secondo luogo, consente un’ottimizzazione sistematica. L’analista può variare gli input (ad esempio, sostituire una media mobile a 50 giorni con una a 40 o 60 giorni) e confrontare i risultati, evitando di adattarsi eccessivamente ai dati fuori campione. In terzo luogo, rivela fatti comportamentali come la più lunga striscia di perdite, la frequenza degli scambi o la sensibilità ai regimi di mercato.

Il forward testing ha tre scopi principali. Verifica il vantaggio testato in precedenza nei mercati in tempo reale e mostra se i risultati dal vivo corrispondono ai dati passati. Ad esempio, può rivelare che i costi di transazione e lo slippage eliminano gran parte del profitto previsto. Allena l’esecuzione e la psicologia del trader esponendo i problemi di gestione degli ordini e lo stress emotivo prima che venga messo a rischio del denaro reale. Inoltre, mostra come si comporta la strategia nelle attuali condizioni di mercato, come la liquidità più bassa o le nuove regolamentazioni, e suggerisce aggiustamenti tempestivi.

La tecnologia nelle moderne strategie di trading agisce come abilitatore, acceleratore e innovatore. La tecnologia consente di testare ed eseguire le strategie a velocità e scale di gran lunga superiori alle capacità umane, accelera il ciclo di ricerca e implementazione e favorisce l’innovazione (come le strategie basate sull’intelligenza artificiale, l’HFT, il trading algoritmico in criptovalute) che continua a spingere i confini di ciò che è possibile fare sui mercati. Il risultato è che oggi i mercati sono altamente automatizzati ed efficienti e i trader devono sfruttare la tecnologia per rimanere competitivi.

La tecnologia non ha eliminato la necessità di una buona strategia di trading, ma ha cambiato radicalmente il modo in cui le strategie di trading vengono concepite (data-mining e modellazione) e come vengono implementate (automazione e mercati in rete). In molti casi, il vantaggio di una strategia moderna è inseparabile dalla tecnologia che la alimenta. Chi sfrutta efficacemente la tecnologia nel proprio trading scopre di poter sfruttare opportunità che sarebbero invisibili o irraggiungibili senza di essa, motivo per cui praticamente tutte le operazioni di trading di successo investono oggi pesantemente in capacità tecnologiche.

Oggi gli algoritmi eseguono la maggior parte degli ordini azionari statunitensi (circa il 60-75%) e le società di High-Frequency Trading (HFT) utilizzano server co-localizzati e collegamenti a bassissima latenza per sfruttare minuscoli gap di prezzo in millisecondi. I computer veloci consentono ai quants di effettuare test retrospettivi su decenni di dati, di mettere a punto i parametri con Python, R o MATLAB e di addestrare modelli di apprendimento automatico come le reti neurali. Le piattaforme elettroniche globali consentono a un laptop di accedere alle azioni statunitensi, ai Futures europei, al Forex asiatico e persino alla DeFi on-chain, il tutto tramite collegamenti API. Gli strumenti di rischio funzionano in tempo reale, con funzioni di stop loss automatico e di scansione delle notizie o di Twitter alla ricerca di eventi che possono innescare operazioni in pochi secondi. Il cloud computing consente ai fondi di avviare centinaia di macchine virtuali per gli stress test Monte-Carlo e di spegnerle nuovamente per risparmiare sui costi. I trader retail partecipano a questi guadagni noleggiando algoritmi, utilizzando costruttori drag-and-drop o eseguendo il codice su un VPS. Gli algoritmi di esecuzione (VWAP o TWAP) tagliano i grandi ordini per nascondere l’intento e ridurre l’impatto sul mercato.

Il miglior esempio di vantaggio tecnologico è il fondo Medallion di Renaissance Technologies, che estrae petabyte di dati con modelli avanzati e si basa su infrastrutture ad alta velocità. Senza hardware e codice di questo tipo, le sue celebri prestazioni non esisterebbero.

I trader adattano le strategie ai diversi mercati calibrando i parametri sulla volatilità e sulla liquidità, rispettando i driver specifici del mercato ed eventualmente modificando l’approccio tattico per adattarlo al comportamento del mercato. Un trader potrebbe avere un modello di strategia di base, ma lo modificherà quando passa da una classe di asset all’altra. Questa adattabilità è fondamentale, perché un approccio unico e uguale per tutti raramente funziona bene ovunque.

I mercati sono modellati da diversi partecipanti e forze. L’adattamento assicura che la strategia di trading si allinei alla realtà di ciascun mercato. Come dice un vecchio proverbio, “Fai trading su ciò che vedi, non su ciò che pensi”, e ciò che vedi in ogni mercato sarà diverso, quindi la tua logica di strategia dovrebbe vederlo chiaramente, adattandosi in modo appropriato. I trader che si adattano ai diversi mercati tendono ad avere performance più coerenti tra loro, mentre chi non lo fa può scoprire che un’ottima strategia azionaria fallisce nel Forex o viceversa a causa di queste differenze non contabilizzate.

I diversi mercati finanziari (Forex, azioni, criptovalute o materie prime) e persino i diversi strumenti all’interno di questi mercati hanno caratteristiche uniche, come la volatilità, la liquidità, gli orari di negoziazione e i driver fondamentali, e i trader devono spesso adattare le loro strategie di trading per tener conto di queste differenze. Adattare una strategia al mercato specifico è fondamentale per mantenerne l’efficacia e gestire il rischio in modo appropriato.

Di seguito sono elencate le caratteristiche dei diversi mercati che i trader considerano quando regolano una strategia di trading.

• Forex: Le coppie principali come EUR/USD e USD/JPY sono altamente liquide, quindi lo scalping a spread stretto e l’automazione 24×5 funzionano. Un trader può rischiare 20 pip su un day trader EUR/USD, ma ampliare lo stop a 200 pip quando lo stesso modello viene applicato al più volatile cross XAU/USD. In questo modo la percentuale di rischio rimane costante. Le coppie esotiche hanno spread più ampi, quindi i limit order e gli obiettivi di profitto più ampi compensano i costi di transazione. Gli eventi macroeconomici (CPI, NFP, riunioni delle banche centrali) possono spostare i prezzi in modo repentino. Molti sistemi appiattiscono o stringono gli stop prima di tali comunicati. Se tre segnali lascerebbero il trader lungo di USD in diverse coppie, il modulo di rischio normalmente limita l’esposizione al singolo setup più forte per evitare un sovraccarico di correlazione. Alcuni operatori disattivano i loro bot durante il minuto di swap-rollover o in occasione di cambi di turno a bassa liquidità per ridurre lo slippage.
• Azioni: Le azioni a grande capitalizzazione e i futures sugli indici come l’E-mini S&P offrono una grande liquidità per i breakout intraday, mentre le azioni a piccola capitalizzazione possono necessitare di limit order per evitare slippage. Poiché le azioni cash vengono scambiate solo durante la sessione, le strategie devono tenere conto della volatilità dell’opening-gap e del rischio overnight. Molti saltano i primi minuti o fanno hedging durante la notte. Le relazioni sugli utili e i documenti della SEC sono i fattori principali, quindi le regole spesso chiudono o ridimensionano le posizioni il giorno prima dei risultati. Negli Stati Uniti, le regole del pattern day trading rendono impraticabile lo scalping ad alta frequenza per i piccoli conti, per cui sono comuni gli swing o le posizioni. Il momentum a lungo termine, come il crossover della media mobile a 200 giorni, sfrutta la storica deriva rialzista del mercato, ma la logica di portafoglio di solito limita il numero di posizioni in un settore per limitare la correlazione con i periodi di crisi.
• Crypto: Bitcoin, Ethereum e le alt-coin scambiano 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 e possono oscillare del 10% o più in un giorno, quindi lo stesso sistema di breakout utilizzato per le azioni statunitensi deve ridefinire una candela “giornaliera” (spesso UTC) e ampliare la soglia di breakout. Le dimensioni delle posizioni sono ridotte perché l’elevata leva finanziaria e la volatilità possono spazzare via un conto; molti rischiano solo una frazione di quanto farebbero nel Forex. Il sentiment retail, e non i dati macro, guida i picchi improvvisi, per cui alcuni trader aggiungono un filtro dell’oscillatore momentum per evitare di comprare un rally già sovraccarico. La liquidità è più scarsa al di fuori delle monete più importanti, i mercati delle opzioni sono giovani e le borse differiscono nei controlli del rischio, per cui la maggior parte delle tattiche rimane con i futures a pronti o perpetui e utilizza le finestre di sospensione e di manutenzione delle borse, codificate in modo rigido. Nonostante queste stranezze, la calibrazione disciplinata di stop, obiettivi e filtri per gli eventi consente a un modello centrale di sopravvivere alla personalità delle criptovalute.

Sì, la combinazione di più strategie di trading è un approccio comunemente utilizzato da trader e società di investimento per diversificare il rischio, appianare i rendimenti e sfruttare le diverse condizioni di mercato. La combinazione di strategie di trading è analoga alla costruzione di un portafoglio di asset non correlati. I trader possono ottenere una performance complessiva più consistente impiegando diverse strategie che hanno ciascuna un vantaggio, ma che si comportano in modo diverso a seconda del contesto di mercato.

Quando si parla di combinare le strategie di trading, ciò può avvenire in diversi modi:

• Trading multistrategico simultaneo (diversificazione): Questo è il caso in cui un trader gestisce diverse strategie in parallelo, potenzialmente sullo stesso conto o su più conti. Ad esempio, una strategia potrebbe essere un sistema trend-following su grafici giornalieri, mentre un’altra è una strategia di inversione di tendenza a breve termine sui movimenti intraday. Ogni strategia singolarmente avrà le sue strisce di vittorie e di perdite e, soprattutto, le loro performance potrebbero essere sfasate (quando una è in ritardo, l’altra può eccellere). Combinandole, la curva azionaria combinata è spesso più morbida, perché le strategie possono compensare i rispettivi drawdown. La ricerca accademica e i risultati pratici suggeriscono che un portafoglio di strategie può migliorare lo Sharpe ratio, ottenendo essenzialmente un migliore rendimento aggiustato per il rischio rispetto a una singola strategia. Ad esempio, una strategia potrebbe faticare nei mercati mossi, ma andare benissimo nei trend, mentre un’altra prospera nei mercati mossi, ma sottoperforma nei trend forti. Insieme, coprono più scenari di mercato. Questo tipo di combinazione è essenzialmente una diversificazione delle strategie.
• Commutazione sequenziale della strategia (basata sul regime): In questo caso, un trader può passare da una strategia all’altra a seconda del regime o delle condizioni di mercato. Ad esempio, potrebbe seguire una strategia momentum/trend durante le fasi di trend (identificate ad esempio da alcuni indicatori di trend o da regimi di bassa volatilità che si trasformano in alta volatilità) e passare a una strategia di mean-reversion o di options income durante le fasi di range-bound o di mean-reverting ad alta volatilità. Il Sequential Strategy Switching è una combinazione più attiva in cui si decide quale strategia utilizzare quando, spesso in base alle condizioni macro o ai filtri degli indicatori. Il miglioramento ricercato è sempre quello di utilizzare lo strumento migliore per il lavoro. Ad esempio, durante un forte mercato toro, una strategia di breakout trend potrebbe essere primaria, ma se il mercato passa a un consolidamento laterale, il trader potrebbe mettere in pausa la strategia di trend e impiegare una strategia di range (come la vendita di strangles o iron condors in opzioni per catturare premi in un mercato piatto). Ciò richiede una corretta lettura delle condizioni di mercato, che è impegnativa, ma può produrre un approccio più ottimizzato per ogni ambiente.
• Integrazione di strategie ibride: A volte, le strategie vengono combinate integrando elementi di una in un’altra. Ad esempio, un trader potrebbe combinare una strategia fondamentale con una tecnica, accettando solo i segnali tecnici sui titoli che soddisfano determinati criteri fondamentali. Oppure combinare i segnali: ad esempio, una strategia potrebbe andare long se sia la Strategia A CHE la Strategia B danno un segnale di acquisto (ampliando di fatto la partecipazione), o al contrario richiedere che sia la Strategia A CHE la Strategia B si allineino prima di operare (restringendo i criteri per una precisione potenzialmente più alta). In questo modo, il trader utilizza la logica di più strategie in un’unica strategia composita. Un esempio potrebbe essere la combinazione di trend e inversione di tendenza in un’unica strategia. Ad esempio, mantenere una posizione core trend-following, ma consentire anche un trading tattico controtrend intorno a quella core quando gli oscillatori a breve termine indicano gli estremi, mescolando due approcci per ottenere probabilmente una migliore performance complessiva.

Il vantaggio della combinazione di strategie è illustrato dall’idea di rendimenti non correlati. Se la strategia X e la strategia Y hanno un flusso di rendimenti non correlati o negativamente correlati, il rendimento combinato avrà una varianza minore. Dal punto di vista quantitativo, questo porta spesso a un Sortino o Sharpe ratio più alto per il composito. In pratica, molti hedge fund gestiscono portafogli multi-strategia (equity long/short, merger arbitrage, trend-following, ecc.) per ottenere rendimenti più costanti. Per i trader retail, anche avere una strategia per le azioni e una diversa per il Forex, ad esempio, può diversificare le fonti di reddito derivanti dal trading.