L’arbitraggio è la pratica di trading che consiste nell’acquistare e vendere simultaneamente asset in mercati diversi per sfruttare le loro differenze temporanee di prezzo per ottenere un profitto. L’arbitraggio è importante nei mercati perché aiuta a identificare e risolvere le inefficienze del mercato.
I Forex trader che praticano l’arbitraggio acquistano una valuta ad un prezzo basso in un mercato, poi la vendono ad un prezzo alto nel secondo mercato. Il vantaggio dell’arbitraggio è che consente agli arbitraggisti di godere di profitti privi di rischio, migliorando al contempo l’efficienza del mercato e la stabilizzazione dei prezzi.
Lo svantaggio del trading di arbitraggio è che i margini di profitto possono essere piccoli e i trader possono richiedere un capitale elevato per ottenere profitti decenti.
Per utilizzare l’arbitraggio, i trader devono identificare le inefficienze del mercato e poi calcolare i profitti potenziali meno i costi di transazione per determinare se l’operazione vale il rischio.
Che cos’è l’arbitraggio?
L’arbitraggio è una strategia finanziaria che sfrutta le differenze di prezzo tra lo stesso asset ma in mercati diversi. I trader dell’arbitraggio acquistano a prezzi bassi in un mercato e vendono a prezzi alti in un altro mercato, generando profitti dalla differenza di prezzo. L’arbitraggio mira a rendere i mercati più efficienti, correggendo le discrepanze di prezzo tra asset finanziari e prevenendo la discriminazione dei prezzi nei diversi Paesi.
L’arbitraggio trae le sue origini nell’antichità e nel Medioevo, quando i mercanti e i commercianti si impegnavano in forme primarie di arbitraggio, approfittando delle differenze di prezzo delle merci in regioni diverse. Dopo l’aumento dell’uso della valuta, i mercanti commerciali scambiavano denaro da un’area all’altra per trarre profitto dalle differenze nei tassi di cambio.
L’arbitraggio oggi avviene su diversi mercati, tra cui azioni, valute e materie prime, dove il prezzo quotato dell’asset nelle borse differisce nei diversi Paesi.
Le opportunità di arbitraggio sono spesso piccole e di breve durata, il che le rende più difficili da sfruttare per i principianti che vogliono imparare il Forex trading, ma che ancora non comprendono la definizione di arbitraggio.
Che cos’è l’Arbitrage Trading?
Il trading di arbitraggio è l’acquisto e la vendita simultanea di un asset in due mercati per trarre profitto dalla loro differenza di prezzo. Le discrepanze temporanee dei prezzi sono comuni nei mercati inefficienti e consentono ai partecipanti esperti di partecipare al trading di arbitraggio. Il trading di arbitraggio è considerato un profitto privo di rischio al netto dei costi di transazione, in quanto tutte le transazioni vengono eseguite simultaneamente, riducendo al minimo l’esposizione al rischio di mercato.
I trader di arbitraggio utilizzano modelli matematici e quantitativi per identificare rapidamente le piccole differenze di prezzo tra i mercati ed eseguire le operazioni. La natura relativamente ad alta frequenza delle opportunità di arbitraggio le rende inadatte all’investimento in arbitraggio.
Il trading di arbitraggio offre rendimenti molto redditizi per i trader che utilizzano grandi volumi di trading o dimensioni di posizione quando aprono posizioni piccole e di breve durata.
Qual è l’importanza dell’arbitraggio?
L’arbitraggio svolge un ruolo cruciale nell’efficienza e nella stabilità dei mercati finanziari, compresi i mercati Forex, azionari e delle materie prime. Gli arbitraggisti contribuiscono a spingere i prezzi verso il valore equo o l’equilibrio, migliorando l’efficienza del mercato quando acquistano un asset (come una commodity o una valuta) ad un prezzo basso in un mercato e lo vendono ad un prezzo più alto in un altro mercato.
L’arbitraggio assicura che i prezzi non si discostino sostanzialmente dal loro valore equo per lunghi periodi. L’allineamento dei prezzi riduce la volatilità del mercato diminuendo la probabilità di fluttuazioni eccessive dei prezzi, portando ad un mercato stabile ideale per il trading.
Le rapide attività di acquisto e vendita dell’arbitraggio rendono più facile per i partecipanti al mercato completare le transazioni commerciali senza causare grandi movimenti di prezzo. L’arbitraggio attira più trader e investitori, aumentando le attività di trading e migliorando la liquidità del mercato.
Le regolamentazioni e le autorità cercano di capire come funziona l’arbitraggio perché li aiuta a identificare potenziali debolezze o inefficienze del mercato.
Come funziona l’arbitraggio?
L’arbitraggio funziona in base al principio ‘compra basso, vendi alto’ e alla capacità di capitalizzare le discrepanze di prezzo per lo stesso asset o per asset simili in mercati diversi. I trader cercano una discrepanza di prezzo su un asset in diversi mercati o piattaforme, quindi acquistano simultaneamente l’asset nel mercato più economico e lo vendono nel mercato in cui il prezzo è più alto.
Le discrepanze di mercato derivano da fattori come le inefficienze del mercato, i ritardi tecnologici negli aggiornamenti dei prezzi, le disparità geografiche o le differenze di domanda e offerta. I trader intascano la differenza tra l’acquisto e la vendita di un asset con discrepanze di prezzo come profitto (dopo aver dedotto i costi di transazione).
La velocità è fondamentale nel trading di arbitraggio perché le opportunità scompaiono rapidamente, costringendo talvolta i trader ad adottare algoritmi e trading ad alta frequenza (HFT) per catturare le operazioni.
Un esempio di arbitraggio redditizio nel mercato Forex è l’arbitraggio triangolare, come mostrato di seguito:
Supponiamo che i tassi di cambio diretti per EUR/USD siano 1,2000, USD/GBP 1,3500 e EUR/GBP 1,5000. Il tasso implicito calcolato di EUR/GBP si ottiene moltiplicando EUR/USD e USD/GBP, ossia 1,2000 * 1,3500 = 1,6200. Un trader che acquista EUR/GBP con 1.000 dollari li converte in 833,33 euro (poiché 1,2 dollari equivalgono a 1 euro). Il trader converte poi gli euro in sterline al tasso EUR/GBP di 1,5000, ottenendo 1250 GBP. Infine, il trader ottiene 1.687,50 dollari convertendo le sterline in dollari al tasso USD/GBP di 1,3500. L’opportunità di arbitraggio esiste quando il tasso implicito EUR/GBP differisce dal suo tasso di cambio diretto. In questo caso, il tasso di cambio diretto è 1,5000 mentre il tasso implicito è 1,6200, con una discrepanza di prezzo pari a 0,12. Il trader ottiene quindi un profitto di 1687,50 dollari – 1.000 dollari = 687,50 dollari. Il profitto totale che il trader riceve potrebbe essere leggermente inferiore se si includono le commissioni di transazione, che sono comuni in tutti i tipi di arbitraggio.
Quali sono i diversi tipi di arbitraggio?
I diversi tipi di arbitraggio sono elencati di seguito.
- Arbitraggio al dettaglio
- Fusione o rischio
- Arbitraggio puro
- Arbitraggio convertibile
- Arbitraggio dei dividendi
- Arbitraggio sui futures
- Arbitraggio triangolare
L’arbitraggio triangolare è il tipo più adatto per il trading nei mercati Forex.
1. Arbitraggio al dettaglio
L’arbitraggio al dettaglio consiste nell’acquistare beni o prodotti dai negozi al dettaglio a prezzi inferiori e rivenderli a prezzi più alti. Gli arbitraggisti del commercio al dettaglio cercano sconti, promozioni o vendite in saldo su prodotti come l’abbigliamento o l’elettronica e poi utilizzano le piattaforme di e-commerce come Amazon, eBay o Walmart per venderli a un prezzo più alto, con un profitto.
L’arbitraggio al dettaglio ha una bassa barriera all’ingresso e rende facile per chiunque realizzare profitti rapidi. L’aspetto negativo dell’arbitraggio al dettaglio è che la presenza di più persone nel settore aumenta la concorrenza, portando alla saturazione del mercato.
2. Arbitraggio da fusione
L’arbitraggio di fusione o di rischio sfrutta la differenza di prezzo tra il prezzo delle azioni di una società e il suo prezzo di acquisizione annunciato durante una fusione o un’acquisizione. I trader acquistano le azioni della società che viene acquisita e vendono allo scoperto le azioni della società acquirente, traendo profitto dallo spread.
L’arbitraggio sulle fusioni offre ai trader rendimenti prevedibili, in quanto il deal è solitamente concordato tra le aziende. Il rischio principale è la possibilità che il deal vada a monte o richieda più tempo del previsto, vincolando il capitale del trader.
3. Arbitraggio puro
L’arbitraggio puro è la strategia di arbitraggio più comune, in cui un trader acquista e vende simultaneamente un titolo finanziario in mercati diversi per trarre profitto dalla differenza di prezzo. Un esempio di arbitraggio puro è quello di un investitore che acquista un titolo alla Borsa di New York (NYSE), dove il prezzo è più basso, e lo vende alla Borsa di Londra (LSE), dove il prezzo è più alto.
L’arbitraggio puro è a basso rischio e consente ai trader di generare profitti garantiti, ma è più difficile da eseguire, poiché le opportunità svaniscono rapidamente nei mercati moderni, altamente efficienti.
4. Arbitraggio convertibile
L’arbitraggio convertibile consiste nell’aprire simultaneamente posizioni long nelle obbligazioni di una società e posizioni short nelle azioni della stessa società. Un’obbligazione convertibile è un titolo ibrido convertibile in azioni della società emittente.
Gli arbitraggisti convertibili cercano situazioni in cui l’obbligazione convertibile è sottovalutata rispetto al prezzo delle azioni, quindi aprono una posizione long sull’obbligazione e una posizione short sulle azioni, traendo profitto dalle loro discrepanze di prezzo.
L’arbitraggio convertibile comporta rischi potenziali inferiori rispetto all’investimento azionario tradizionale, ma la strategia è complessa e comporta costi di transazione elevati.
5. Arbitraggio dei dividendi
L’arbitraggio sui dividendi consiste nell’acquistare e vendere azioni che pagano i dividendi poco prima della data di stacco dei dividendi, sperando di catturare il pagamento dei dividendi. La data di stacco dei dividendi è la data dopo la quale l’acquirente di un’azione non ha diritto a ricevere il dividendo in arrivo. I trader acquistano le azioni prima della data di stacco dei dividendi e le vendono subito dopo.
L’arbitraggio sui dividendi comporta un rischio minimo e porta a profitti discreti, ma comporta costi di transazione elevati e i dividendi potrebbero essere soggetti a tassazione.
6. Arbitraggio sui futures
L’arbitraggio sui futures sfrutta la differenza di prezzo tra un contratto futures e il prezzo spot dell’asset sottostante. I trader acquistano l’asset sottostante, ad esempio l’oro, nei mercati valutari (in contanti) e vendono istantaneamente il contratto futures dell’asset ad un prezzo più alto per ottenere un profitto.
L’arbitraggio sui futures offre il potenziale di profitto con un rischio minimo, ma richiede un tempismo preciso e un’esecuzione rapida per cogliere le discrepanze di prezzo.
7. Arbitraggio triangolare
L’arbitraggio triangolare sfrutta le discrepanze di prezzo tra tre valute nel mercato FX per ottenere un profitto. Gli arbitraggisti traggono vantaggio quando il tasso di cambio indiretto tra due valute, calcolato attraverso una terza valuta, differisce dal tasso di cambio diretto quotato sul mercato.
L’arbitraggio triangolare è teoricamente una strategia priva di rischi che garantisce ai trader dei profitti; tuttavia, i trader hanno bisogno di un grande capitale per ottenere profitti significativi. Nel complesso, l’arbitraggio triangolare è il tipo di arbitraggio più adatto per i mercati Forex.
Come utilizzare l’arbitraggio?
L’utilizzo dell’arbitraggio comporta diverse fasi:
- Identificare le opportunità: Cerchi le discrepanze di prezzo per lo stesso asset (ad esempio, coppie di valute) su diversi mercati o broker.
- Calcolare i profitti: Calcoli il differenziale di prezzo tra i due mercati per determinare il profitto potenziale dell’arbitraggio.
- Calcoli i costi di transazione: Scopra le commissioni di brokeraggio, le commissioni di cambio e le commissioni di conversione della valuta. I profitti potenziali dovrebbero essere superiori alle commissioni di transazione.
- Eseguire le transazioni: Apra ordini di acquisto e di vendita simultanei su una piattaforma di trading veloce e affidabile.
- Monitorare le posizioni: Osservi attentamente le operazioni e le chiuda quando ottiene dei profitti o quando le condizioni di mercato cambiano.
Quando utilizzare l’arbitraggio nel Forex trading?
I trader del Forex utilizzano l’arbitraggio quando identificano le inefficienze del mercato e le differenze di prezzo che possono sfruttare su una coppia di valute. Le opportunità di arbitraggio si presentano nei momenti di alta volatilità del mercato, di bassa liquidità, di importanti notizie economiche e di eventi geopolitici e naturali. I trader identificano le opportunità di arbitraggio utilizzando l’analisi tecnica, i dati di mercato in tempo reale, l’analisi fondamentale o il software di scansione del mercato e utilizzano l’arbitraggio per ottenere profitti.
L’alta volatilità del mercato porta spesso a grandi e frequenti discrepanze di prezzo tra diversi mercati Forex e coppie di valute. I rapidi movimenti di prezzo disponibili durante questi periodi creano molteplici opportunità di arbitraggio che i trader possono capitalizzare.
L’arbitraggio viene utilizzato nel trading FX durante il rilascio di importanti notizie economiche, eventi geopolitici o disastri naturali, che provocano temporanei errori di prezzo e offrono opportunità di arbitraggio. Uno studio di Yong Chen, Zhi Da e Dayong Huang intitolato ‘Arbitrate Trading: The Long and the Short of It’ ha osservato che i trader di arbitraggio durante la crisi finanziaria del 2007-2009 sono rimasti redditizi nonostante i loro vincoli di capitale.
Come viene utilizzato l’arbitraggio con i broker Forex per il trading ad alta frequenza?
I trader utilizzano l’arbitraggio nei mercati Forex sfruttando le differenze tra i prezzi delle valute quotate da diversi broker. Gli algoritmi di trading ad alta frequenza (HFT) sono spesso impiegati per eseguire in modo efficiente le strategie di arbitraggio. Gli algoritmi HFT possono analizzare rapidamente i dati di mercato ed eseguire le operazioni in frazioni di secondo.
Una strategia di trading di arbitraggio, in particolare se combinata con broker di trading ad alta frequenza, è utilizzata prevalentemente da trader istituzionali piuttosto che da trader retail. I trader istituzionali possiedono risorse sostanziali, tra cui tecnologia avanzata, algoritmi sofisticati e capitale significativo, che sono essenziali per eseguire efficacemente le strategie di arbitraggio ad alta frequenza. Le istituzioni possono investire in infrastrutture a bassa latenza e in servizi di colocazione per avvicinarsi ai server di trading, riducendo così al minimo i tempi di esecuzione.
Quando si verifica l’arbitraggio?
Le opportunità di arbitraggio si verificano quando ci sono discrepanze nei prezzi dello stesso asset, consentendo ai trader di ottenere profitti privi di rischio acquistando e vendendo simultaneamente quell’asset. L’arbitraggio è causato dalle inefficienze del mercato che si verificano durante gli eventi di cronaca e gli shock di mercato, quando le quotazioni non si riflettono perfettamente nei prezzi degli asset nei diversi mercati.
Un esempio di arbitraggio si verifica quando l’oro ha un prezzo di 1.800 dollari l’oncia sul mercato di Londra e di 1.805 dollari sul mercato di New York. Un arbitraggista acquista l’oro a Londra e lo vende a New York, ottenendo un profitto di $5.
Si prevede che l’attività di arbitraggio si evolverà man mano che i partecipanti al mercato abbracceranno i progressi della tecnologia, come l’AI, l’informatica quantistica, la blockchain e le innovazioni nel trading ad alta frequenza, che migliorano l’efficienza e creano nuove opportunità di mercato.
È probabile che in futuro i regolatori introducano regole più severe per identificare e prevenire le pratiche manipolative che sfruttano le inefficienze del mercato, portando a vantaggi ingiusti per alcune parti. Il rapporto tra progresso tecnologico e regolamentazioni ridurrà probabilmente i casi di arbitraggio del mercato.
Quali sono i vantaggi dell’arbitraggio?
I vantaggi dell’arbitraggio sono elencati di seguito.
- Profitti potenzialmente privi di rischio: Gli arbitraggisti non sono esposti a un rischio di mercato significativo, poiché il prezzo di acquisto e di vendita è noto in anticipo.
- Miglioramento dell’efficienza del mercato: I trader che sfruttano le discrepanze di prezzo aiutano a correggere gli squilibri e a garantire una migliore scoperta dei prezzi degli asset.
- Stabilizzazione dei prezzi: Gli arbitraggisti aiutano a stabilizzare i prezzi degli asset, correggendo rapidamente le deviazioni dal valore equo.
- Aumento della liquidità del mercato: L’acquisto e la vendita simultanei aggiungono volume e profondità al mercato, rendendo più facile per i trader entrare e uscire dalle posizioni.
- Profitti facili e veloci: I trader ottengono rapidamente profitti dalle opportunità di arbitraggio a breve termine, senza dover prevedere i trend del mercato.
Quali sono gli svantaggi dell’arbitraggio?
Gli svantaggi dell’arbitraggio sono elencati di seguito.
- Margini di profitto ridotti: Le opportunità di arbitraggio sono spesso costituite da piccoli differenziali di prezzo, con conseguenti margini di profitto molto ridotti.
- Costi di transazione elevati: I costi di transazione, come le commissioni di trading, gli spread e le commissioni di cambio valuta, intaccano i profitti dell’arbitraggio.
- Requisiti di capitale elevati: Gli arbitraggisti hanno bisogno di grandi somme di denaro per ottenere profitti significativi da piccole discrepanze di prezzo.
- Sfide di esecuzione: Le opportunità di arbitraggio richiedono un’esecuzione rapida e precisa prima di scomparire. Qualsiasi ritardo nell’esecuzione erode i profitti.
- Dipendenza dalla tecnologia: L’arbitraggio si basa molto sulla tecnologia e sull’infrastruttura di trading avanzata, che non è disponibile per tutti i trader.
L’arbitraggio è illegale?
No, l’arbitraggio non è illegale. L’arbitraggio è una strategia di trading legittima con un rischio relativamente basso, riconosciuta nella maggior parte dei Paesi come un modo per trarre profitto dalle discrepanze di prezzo tra asset simili in mercati diversi. Il trading di arbitraggio è incoraggiato dalle regolamentazioni perché facilita l’efficienza del mercato correggendo le discrepanze di prezzo e aumentando la liquidità del mercato.
Alcuni tipi di attività di arbitraggio come la manipolazione del mercato, l’insider trading, il front-running o la violazione delle regole di borsa sono illegali e comportano gravi conseguenze legali.
Molti broker e istituzioni finanziarie limitano o vietano l’arbitraggio, anche se non è illegale nelle loro giurisdizioni. Considerano l’arbitraggio come una minaccia ai loro profitti e alle loro strategie di hedging.
Qual è la differenza tra Arbitraggio e Hedging?
La differenza tra arbitraggio e hedging risiede nei loro obiettivi principali. L’arbitraggio consiste nello sfruttare le discrepanze di prezzo tra diversi mercati o strumenti per assicurarsi profitti privi di rischio, mentre l’hedging consiste nell’assumere posizioni commerciali multiple per compensare le potenziali perdite in un altro investimento.
L’arbitraggio cerca di trarre profitti rapidi da squilibri di prezzo temporanei e a breve termine tra i mercati. L’hedging rispetto all’arbitraggio mira a preservare il capitale e a minimizzare le perdite, piuttosto che a generare profitti. L’hedging è a lungo termine e le operazioni vengono mantenute per settimane o mesi, a differenza delle opportunità di arbitraggio, che durano solo pochi secondi.
