Volatilità: Significato, importanza, tipologie e modalità di calcolo

La volatilità misura l’entità e la velocità delle fluttuazioni del prezzo di un asset o di un titolo in un determinato periodo. La volatilità è importante perché permette a trader, investitori e altri partecipanti al mercato di capire come e perché le fluttuazioni dei prezzi di mercato influenzano la performance degli asset di investimento.

Esistono nove diversi tipi di volatilità. Si tratta di volatilità storica, volatilità corrente, volatilità futura, volatilità implicita, volatilità realizzata, volatilità GARCH, volatilità Parkinson, volatilità Garman-Klass e volatilità range.

I trader e gli investitori calcolano la volatilità del mercato raccogliendo i dati storici di un asset e calcolandone la varianza e la deviazione standard. Un esempio di volatilità nel mercato è la crisi finanziaria del 2008, quando la bolla dei mutui è scoppiata, innescando una massiccia volatilità nei mercati finanziari a livello globale.

I vantaggi della volatilità dei mercati includono maggiori opportunità di profitto, una maggiore liquidità del mercato, una migliore gestione del rischio e un aumento delle opportunità di ricerca di occasioni.

Gli aspetti negativi della volatilità dei mercati sono l’aumento del rischio di perdite, l’incremento dei costi di negoziazione, lo stress emotivo e psicologico, la riduzione della liquidità del mercato e la difficoltà di temporizzare il mercato.

Che cos’è la volatilità?

La volatilità è una misura statistica del grado di variazione o fluttuazione del prezzo di un asset, come un’azione, una merce o una valuta, in un determinato periodo. La volatilità di un mercato è alta se gli swing dei prezzi sono ampi e frequenti e bassa o stabile se le oscillazioni del mercato sono piccole e di breve durata.

La volatilità in finanza indica i livelli di rischio associati agli investimenti. Trader e investitori utilizzano metodi statistici come la deviazione standard e la varianza per quantificare la variazione dei rendimenti di un asset. I mercati volatili offrono ai trader il massimo potenziale di profitto, ma gli swing selvaggi dei prezzi possono comportare perdite ingenti se i mercati vanno contro la posizione del trader.

La volatilità dei mercati è dovuta a fattori economici come la pubblicazione di dati economici e la politica monetaria o fiscale, a eventi politici e geopolitici come elezioni, guerre e conflitti, a eventi globali come crolli finanziari o recessioni e a notizie specifiche sulle società come relazioni sugli utili, fusioni e acquisizioni.

Il significato di volatilità nel Forex, nelle azioni e in altri mercati finanziari implica uno squilibrio di liquidità. Ad esempio, un’alta volatilità implica che ci sono molti più acquirenti per una coppia di valute rispetto ai venditori, con conseguenti swing di prezzo quando i trader effettuano grandi scambi.

Volatilità è un comune termine nel Forex trading utilizzato quando i Forex trader conducono analisi tecniche e fondamentali, alla ricerca di conferme per la continuazione o l’inversione dei trend.

Qual è l’importanza della volatilità?

La volatilità è un concetto cruciale nei mercati finanziari, in quanto fornisce indicazioni sulle modalità di movimento dei prezzi, consentendo agli operatori di mercato di stimare i futuri swing dei prezzi e di adeguare le proprie strategie per ottenere una redditività a lungo termine. Trader, investitori, analisti del rischio e responsabili politici si basano sulla volatilità per decidere i rischi, i potenziali rendimenti e il sentiment generale del mercato associato a un asset o a un mercato.

Un’elevata volatilità negli asset di investimento indica un rischio più elevato nell’acquisto, nella vendita o nella detenzione di asset finanziari. I trader e gli investitori a lungo termine evitano gli asset volatili a causa della loro natura imprevedibile, preferendo asset meno volatili, più liquidi e stabili. Secondo uno studio di David C. Blitz et al. (2007) sul “Volatility Effect”, gli investitori e i gestori di portafoglio con asset a bassa volatilità storica registrano rendimenti corretti per il rischio più elevati. Lo studio ha rilevato che i trader a bassa volatilità hanno registrato drawdown relativamente ridotti e una solida performance in condizioni di mercato orso.

I trader misurano la volatilità del mercato utilizzando modelli complessi e dati storici, rendendo più facile anticipare e reagire alle rapide variazioni dei prezzi in un mercato volatile. I gestori del rischio combinano asset con volatilità diverse come tecnica di diversificazione, consentendo loro di ridurre l’esposizione dei loro portafogli e di hedging delle posizioni contro potenziali perdite.

I mercati volatili offrono molteplici opportunità di trading per i trader a breve termine, gli Scalper e i day trader, attirando più compratori e venditori sul mercato e iniettando liquidità. Quando i prezzi salgono e scendono rapidamente, i partecipanti al mercato generano rapidamente profitti superiori alla media se seguono un approccio di trading disciplinato.

Le autorità di regolamentazione dei mercati utilizzano la volatilità per determinare i requisiti patrimoniali delle istituzioni finanziarie, assicurando che esse dispongano di un capitale adeguato per coprire i loro clienti in caso di crisi di liquidità, come ad esempio la crisi finanziaria del 2008.

Qual è l’importanza della volatilità nel Forex trading?

La volatilità nel forex trading è fondamentale perché influenza il modo in cui i trader analizzano e individuano le opportunità, i loro piani di gestione del rischio e il modo in cui eseguono le strategie di trading. L’alta volatilità aumenta il rischio nei mercati Forex, soprattutto tra i trader con leva finanziaria, e influenza il modo in cui i broker Forex eseguono gli ordini di trading.

La volatilità nel Forex trading si traduce in grandi movimenti di prezzo delle coppie di valute, offrendo ai trader maggiori opportunità di sfruttamento e di profitto. I trader a breve termine aprono più spesso posizioni long e short, determinando una maggiore attività di trading e contribuendo alla price discovery.

I Forex trader incorporano la volatilità del mercato nelle loro strategie di trading come conferma che fornisce indizi sui punti di entrata e uscita ottimali. Ad esempio, i breakout trader cercano di effettuare operazioni durante i periodi di alta volatilità per trarre vantaggio da entrate anticipate o da operazioni di continuazione. I range trader cercano opportunità in condizioni di bassa volatilità, quando i mercati sono stabili e i rischi sono più facili da gestire.

La volatilità dei mercati Forex influisce sulle abitudini di gestione del rischio di trader e investitori perché fornisce un quadro chiaro dei rischi connessi all’apertura di operazioni su un mercato specifico. I trader utilizzano ordini di stop loss, riducono la leva finanziaria o i rapporti di margine e tagliano le dimensioni delle posizioni e i rapporti rischio-rendimento quando negoziano coppie di valute altamente volatili per evitare margin call.

I trader esperti incorporano la volatilità nella loro “definizione di Forex trading“, definendola come il tasso di fluttuazione delle coppie di valute in un determinato periodo.

Quali sono i diversi tipi di volatilità?

I diversi tipi di volatilità sono elencati di seguito.

• Volatilità storica
• Volatilità attuale
• Volatilità futura
• Volatilità implicita
• Volatilità realizzata
• Volatilità del Garch
• Volatilità di Garman-Klass
• Volatilità dell’intervallo

1. Volatilità storica

La volatilità storica è una misura statistica dell’entità delle variazioni di prezzo di uno strumento finanziario, come una valuta, un’azione o un’obbligazione, in un periodo storico definito. La volatilità storica si misura calcolando la deviazione standard annualizzata dei rendimenti giornalieri dei prezzi degli asset in diversi day trading.

I trader raccolgono i dati storici, calcolano i rendimenti per ogni periodo come variazione percentuale da un periodo all’altro e infine calcolano la deviazione standard. Una volatilità storica elevata indica maggiori fluttuazioni del prezzo degli asset nel passato, mentre una volatilità storica bassa o in calo indica che il prezzo è più stabile.

La volatilità storica permette ai trader di valutare il rischio potenziale di un asset e aiuta gli investitori a sviluppare strategie di trading basate sui dati della volatilità storica. I Forex trader combinano la volatilità storica con indicatori come l’analisi tecnica per fare previsioni affidabili sui futuri movimenti dei prezzi.

2. Volatilità attuale

La volatilità corrente è il livello di fluttuazione dei prezzi osservato nel mercato di uno specifico strumento finanziario o indice. La volatilità corrente tiene traccia dei movimenti di prezzo in tempo reale e misura le variazioni di prezzo nel corso di un day trading, comprese le rapide risposte dei prezzi alle notizie e agli eventi economici.

I trader e gli investitori misurano la volatilità attuale determinando i prezzi più alti e più bassi scambiati durante una sessione di trading, formando la fascia di prezzo intraday. Gli aggiornamenti in tempo reale sulla volatilità corrente sono accessibili sugli indici di volatilità come il VIX (Volatility Index).

La volatilità attuale è utile per i trader Forex spot in quanto permette loro di regolare le strategie a breve termine in base ai livelli di volatilità attuali. Per i Forex trader è più facile gestire il rischio quando effettuano operazioni di trading, poiché la volatilità attuale consente loro di valutare il livello di rischio previsto associato al trading a breve termine.

Gli investitori utilizzano la volatilità corrente per prendere decisioni sull’allocazione e la diversificazione del portafoglio, assicurandosi di poter soddisfare la propria tolleranza al rischio. Le variazioni della volatilità corrente spesso riflettono i cambiamenti nel sentiment del mercato e nelle aspettative degli investitori, influenzando il comportamento generale del mercato.

3. Volatilità futura

La volatilità futura è la misura anticipata del grado di fluttuazione dei prezzi del mercato in un periodo specifico che termina in una data futura. La volatilità futura è orientata al futuro e riflette le aspettative future del mercato per il prezzo di uno strumento finanziario, consentendo a trader e investitori di valutare i rischi potenziali e prendere decisioni informate.

La volatilità futura è importante per il corretto pricing delle opzioni e di altri derivati. I trader e gli investitori misurano la volatilità futura utilizzando metodi di previsione della volatilità come i modelli GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), che calcolano la volatilità futura sulla base della volatilità passata, e i modelli EWMA (Exponentially Weighted Moving Average), che danno maggior peso alle osservazioni di prezzo recenti.

I Forex trader utilizzano i dati in uscita, le riunioni delle banche centrali e i fattori macroeconomici come i tassi di interesse e i tassi di inflazione per prepararsi alla potenziale volatilità futura. I trader utilizzano indicatori di mercato come il VIX (Volatility Index) per anticipare la volatilità futura sulla base della volatilità a 30 giorni del mercato azionario per l’indice S&P 500.

4. Volatilità implicita

La volatilità implicita (IV) misura la volatilità Futures di un asset derivata dal prezzo corrente di un contratto di opzione per l’asset sottostante. La volatilità implicita mostra le fluttuazioni di prezzo previste per un asset nel corso della durata del contratto di opzione, solitamente da poche settimane a qualche mese.

I trader e gli analisti calcolano la volatilità implicita utilizzando modelli complessi di determinazione del prezzo delle opzioni, come il modello binomiale e il modello di Black-Scholes, che tengono conto del prezzo d’esercizio, del tempo alla scadenza, del tasso d’interesse privo di rischio e del prezzo corrente dell’asset sottostante.

La volatilità implicita riflette le aspettative del mercato sui futuri movimenti dei prezzi: un IV più alto suggerisce una maggiore fluttuazione attesa, mentre un IV più basso indica un mercato stabile.

La volatilità implicita consente ai Forex trader di speculare sulle variazioni future della volatilità senza dover prevedere la direzione del mercato. L’IV permette ai trader di capitalizzare sull’arbitraggio della volatilità quando esiste una differenza tra la volatilità implicita e la volatilità futura effettiva o prevista.

La comprensione della volatilità implicita aiuta i trader e gli investitori a progettare strategie di hedging efficaci per mitigare i rischi associati a grandi movimenti di prezzo e ad aggiustare i portafogli in base alle variazioni di IV per ottimizzare i rendimenti.

Gli indici di volatilità implicita, come il VIX, subiscono un aumento dei prezzi con l’aumento della domanda dell’asset sottostante, con conseguente premio di prezzo per le opzioni. Un’opzione è considerata valutata male se la volatilità effettiva dell’asset differisce dalla sua volatilità implicita.

5. Volatilità realizzata

La volatilità realizzata è la volatilità effettiva di un titolo, come una coppia di valute, in un determinato periodo del passato. La volatilità realizzata è una misura retrospettiva che utilizza dati storici per indicare la variabilità passata dei prezzi degli asset.

I trader e gli investitori calcolano la volatilità realizzata raccogliendo una serie di prezzi storici per un asset, calcolando i rendimenti per ogni periodo e determinando la deviazione standard dei rendimenti, che rappresenta la volatilità del titolo o dell’asset. Un’alta volatilità realizzata indica che un asset ha subito grandi fluttuazioni di prezzo in passato, mentre una bassa volatilità realizzata riflette piccoli movimenti di prezzo nel passato.

La volatilità realizzata viene calcolata su diversi archi temporali, da quello giornaliero, settimanale, mensile e annuale. La volatilità realizzata a breve termine fornisce indicazioni sui movimenti immediati dei prezzi, mentre la volatilità realizzata a lungo termine offre una prospettiva più ampia sulla stabilità storica dei prezzi.

La volatilità realizzata è importante per i trader e gli investitori perché li aiuta a valutare il rischio storico associato a un asset, consentendo loro di adeguare di conseguenza le strategie di gestione del rischio. I trader utilizzano la volatilità realizzata per valutare la performance di una strategia di trading, consentendo loro di sviluppare strategie allineate ai movimenti storici dei prezzi e alle condizioni di mercato.

6. Volatilità GARCH

Il modello GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) è un modello statistico utilizzato per analizzare e prevedere la volatilità dei rendimenti degli asset nel tempo. La volatilità GARCH si concentra sul raggruppamento di periodi di alta volatilità seguiti da periodi di bassa volatilità e incorpora i rendimenti passati e la volatilità passata della serie temporale per prevedere la volatilità futura.

I ricercatori e gli analisti utilizzano tecniche statistiche come la stima della massima verosimiglianza (MLE) per scegliere tra le diverse varianti dei modelli GARCH in base alla loro capacità di prevedere la volatilità futura e alla loro aderenza ai dati.

GARCH offre previsioni più accurate della volatilità futura rispetto ai metodi tradizionali più semplici. Le grandi istituzioni finanziarie, come gli hedging fund, utilizzano GARCH per stimare e prevedere la volatilità nei mercati Forex, aiutandoli a gestire il rischio del portafoglio. GARCH è flessibile e si adatta a diverse distribuzioni contenenti variabili aggiuntive, come fattori macroeconomici o eventi di cronaca, rendendolo ideale per il pricing di opzioni e altri derivati.

7. Volatilità Parkinson

La volatilità Parkinson è una misura della volatilità storica che utilizza i prezzi massimi e minimi giornalieri di un asset in un determinato periodo. La volatilità di Parkinson è nota anche come volatilità basata sul range e utilizza il logaritmo naturale dei range di prezzo (prezzi alti e bassi) per stimare la volatilità.

I trader calcolano la volatilità di Parkinson trovando la differenza tra il prezzo più alto e quello più basso, dividendola per due, quindi prendendo il log naturale e portandolo alla potenza di due. Sommando i risultati sulle serie osservate, si ottiene la stima della deviazione standard dei rendimenti giornalieri log. Un valore elevato indica un’alta volatilità degli asset, mentre valori bassi indicano condizioni di mercato stabili.

I trader e gli investitori utilizzano la volatilità di Parkinson perché è facile da calcolare ed è meno sensibile agli outlier, il che la rende utile nei mercati volatili con movimenti di prezzo estremi.

8. Volatilità di Garman-Klass

La volatilità di Garman-Klass è una misura della volatilità storica basata sui prezzi di apertura, massimo, minimo e chiusura di un asset. Garman-Klass è un’estensione dello stimatore di volatilità di Parkinson che incorpora nei calcoli i prezzi di apertura e di chiusura di un asset come fattori di ponderazione che migliorano la capacità di catturare i movimenti di prezzo durante l’intero periodo di negoziazione.

La volatilità di Garman-Klass è ideale per il mercato Forex a causa della natura continua del trading valutario e dell’importanza dei prezzi aperti e chiusi nei movimenti giornalieri dei prezzi.

I trader e gli investitori si affidano alla volatilità di Garman-Klass per avere un quadro accurato degli swing di prezzo intraday, che porta a una migliore stima della volatilità futura. Gli analisti tecnici utilizzano la Garman-Klass per migliorare l’accuratezza delle loro previsioni e sviluppare strategie di trading con un migliore allineamento alla volatilità attesa dei prezzi.

9. Volatilità dell’intervallo

La volatilità dell’intervallo, nota anche come intervallo alto/basso, misura la volatilità di un asset in base all’intervallo formato dalla differenza tra i prezzi di mercato più alti e più bassi in un periodo specifico.

I trader calcolano la volatilità del range raccogliendo i prezzi alti e bassi di ogni giorno in un periodo fisso, ad esempio cinque giorni. Trovare l’intervallo giornaliero per ogni giorno, quindi fare la media degli intervalli giornalieri per avere un’idea della volatilità tipica dell’intervallo giornaliero nel periodo. Un valore di range elevato indica una volatilità più elevata, il che significa che il prezzo ha fluttuato in modo più significativo nel periodo, mentre un range più ridotto indica una volatilità inferiore.

La volatilità dell’intervallo è popolare tra i trader del Forex e delle azioni perché è facile da calcolare e i dati sui prezzi alti e bassi sono facilmente disponibili per la maggior parte degli asset.

Come calcolare la volatilità?

Il calcolo della volatilità prevede sette fasi. In primo luogo, si raccolgono i prezzi passati dell’asset; in secondo luogo, si calcolano i rendimenti giornalieri; in terzo luogo, si trova la media dei rendimenti giornalieri; in quarto luogo, si calcolano le deviazioni; in quinto luogo, si calcolano e si sommano le deviazioni quadratiche; in sesto luogo, si calcola la varianza dei rendimenti; infine, si calcola la deviazione standard dei rendimenti. I sette passaggi per il calcolo della volatilità sono elencati di seguito.

1. Raccogliere i prezzi passati dell’asset. Raccogliere i prezzi di chiusura dell’asset per un periodo specifico, ad esempio i prezzi di chiusura giornalieri degli ultimi 30 giorni.
2. Calcolo dei rendimenti giornalieri (Ri). Ottenere i rendimenti giornalieri sottraendo il prezzo di chiusura del giorno precedente dal prezzo di chiusura del giorno corrente e dividendo per il prezzo di chiusura del giorno precedente. La formula per calcolare i rendimenti giornalieri è Ri = (Pi – Pi-1) / Pi-1, dove Ri = rendimento giornaliero del giorno I, Pi = prezzo di chiusura del giorno corrente e Pi-1 = prezzo di chiusura del giorno precedente.
3. Trovare la media dei rendimenti giornalieri (μ). Sommare ogni valore dei rendimenti giornalieri per il periodo specificato, quindi dividere il totale per il numero di rendimenti del set di dati (ad esempio, 30 se si utilizza un periodo di 30 giorni). La risposta è la media, o μ, dei rendimenti giornalieri.
4. Calcolare le deviazioni (di). Sottrarre la media (μ) da ciascun rendimento giornaliero (Ri) per ottenere la differenza tra ciascun prezzo dell’insieme e il prezzo medio. La formula per calcolare le deviazioni giornaliere è di = Ri – μ.
5. Calcolare lo scarto quadratico (di² ). Elevare al quadrato le deviazioni per eliminare i valori negativi, quindi sommare tutte le deviazioni al quadrato. La formula per calcolare gli scarti quadratici è di² = (Ri – μ)² . La somma di tutti gli scarti quadratici è data da ∑ (Ri – μ)² .
6. Calcolare la varianza dei rendimenti (σ² ). Dividendo la somma degli scarti quadratici per il numero di valori dei dati si ottiene la varianza dei rendimenti o varianza della volatilità. La formula per il calcolo della varianza è σ² = (Σdi² ) / (n – 1), dove n è il numero di rendimenti giornalieri.
7. Calcolare la deviazione standard dei rendimenti (σ). Trovare la radice quadrata della varianza per ottenere la deviazione standard o volatilità dell’asset. La formula della deviazione standard o volatilità è data da σ = √ σ² , dove σ è la deviazione standard o volatilità.

Come utilizzare le piattaforme dei broker Forex per identificare la volatilità del mercato?

I trader utilizzano le piattaforme dei broker Forex per identificare la volatilità del mercato utilizzando metodi e strumenti come gli indicatori di volatilità, i grafici storici della volatilità, gli avvisi di volatilità, le strategie basate sulla volatilità, gli strumenti per il trading di opzioni, le notizie e i calendari economici e i tipi di ordini corretti per la volatilità. Le piattaforme di broker Forex offrono questi strumenti per incoraggiare i trader a incorporare l’analisi della volatilità nelle loro strategie di trading.

Gli indicatori di volatilità come le Bande di Bollinger, l’Average True Range (ATR) e la Deviazione Standard (SD) sono strumenti eccellenti progettati specificamente per misurare la volatilità. La maggior parte delle piattaforme di broker Forex offre questi e altri indicatori, rendendo più facile per i trader provare diversi indicatori e determinare il migliore per la loro strategia.

I trader utilizzano i grafici storici della volatilità offerti dalle piattaforme dei broker FX per analizzare i movimenti passati dei prezzi di varie coppie di valute e comprendere l’intervallo di volatilità tipico per coppie di valute specifiche. Gli avvisi di volatilità su alcune piattaforme di broker notificano ai trader quando la volatilità raggiunge determinati livelli, rendendo più facile l’esecuzione di operazioni con strategie basate sulla volatilità.

I trader Forex alle prime armi cercano periodi di consolidamento o di bassa volatilità nel mercato e creano strategie basate su un breakout della volatilità. Strumenti grafici come rettangoli, triangoli e trendline aiutano i trader a identificare pattern grafici comuni che indicano potenziali breakout di volatilità da trading range ristretti o l’inizio di un nuovo trend di volatilità.

Gli Scalper e i day trader utilizzano le notizie e il calendario economico per identificare i periodi di maggiore volatilità nel day trading. La maggior parte delle principali piattaforme di broker Forex fornisce un calendario economico per preparare i trader a importanti annunci come i Non-Farm Payroll (NFP) e le riunioni delle banche centrali, che aumentano notevolmente la volatilità del mercato.

I trader applicano gli ordini di trading corretti per la volatilità, come gli stop order per la volatilità, i limit order corretti per la volatilità e il dimensionamento della posizione corretto per la volatilità, per evitare perdite eccessive dovute a condizioni di mercato volatili. Gli ordini di compravendita corretti per la volatilità assicurano che i trader abbiano una tolleranza al rischio bassa durante i periodi di alta volatilità e una tolleranza al rischio alta in condizioni di mercato a bassa volatilità.

Come usano i Forex trader la volatilità per prendere decisioni di trading?

I Forex trader utilizzano la volatilità come fattore chiave per prendere decisioni di trading, incorporandola nelle loro strategie di trading e nella gestione del rischio. I trader cercano di capire quando la volatilità aumenterà o diminuirà nel mercato Forex per modificare le loro posizioni di trading in base agli impatti previsti della volatilità ed evitare condizioni di mercato imprevedibili.

I trader di breakout utilizzano gli aumenti di volatilità come conferme di breakout per evitare falsi breakout. L’aumento del volume in un mercato volatile assicura al trader che c’è abbastanza momentum per facilitare la continuazione del trend.

I trader tengono conto della volatilità quando impostano i livelli di stop loss e take profit per far fronte ai potenziali picchi di volatilità dei mercati ed evitare scatti prematuri. L’alta volatilità spinge i Forex trader a ridurre le dimensioni delle posizioni per minimizzare le perdite potenziali, mentre la bassa volatilità incoraggia i trader ad aumentare le posizioni per ottenere maggiori profitti.

Come gestire la volatilità del mercato?

Di seguito sono elencati i sei modi per gestire la volatilità del mercato.

1. Applicare la gestione del rischio. Impostate stop order, evitate una leva finanziaria eccessiva e coprite le posizioni aperte per limitare le perdite potenziali.
2. Adattare le strategie di trading. Incorporare una maggiore diversificazione nei mercati volatili aprendo posizioni per spreadare il rischio su asset meno volatili, ad esempio Futures o opzioni.
3. Utilizzare gli indicatori di volatilità. Utilizzate indicatori basati sulla volatilità come le Bande di Bollinger, le Medie Mobili e l’Average True Range per identificare i periodi di alta e bassa volatilità nel mercato Forex o l’Indice di Volatilità (VIX) per valutare la volatilità complessiva del mercato azionario.
4. Rimanete informati. Tenetevi aggiornati sulle notizie economiche, sulle politiche delle banche centrali e sugli eventi geopolitici che influenzano la volatilità dei mercati e rivedete regolarmente la performance del portafoglio e l’esposizione al rischio.
5. Monitorare le dimensioni delle posizioni. Regolate le dimensioni delle posizioni in base alla volatilità del mercato, collocando posizioni ampie nei mercati meno volatili e posizioni più piccole in quelli più volatili.
6. Siate pazienti e disciplinati. Attenetevi al piano di trading e alla strategia di gestione del rischio, per evitare di prendere decisioni impulsive dettate dalla paura e dall’avidità.

In che modo il calendario economico influisce sulla volatilità del mercato?

Il calendario economico nel trading valutario influisce sulla volatilità del mercato creando incertezza tra i trader e gli investitori, aumentando l’attività di trading e la volatilità. I Forex trader monitorano attentamente i calendari economici, in attesa di vedere se i dati effettivamente rilasciati differiscono dai dati di consenso previsti dagli analisti di mercato.

L’aumento dell’incertezza che precede i principali comunicati economici è spesso caratterizzato da swing estremamente selvaggi dei prezzi, in quanto alcuni trader diventano più cauti mentre altri reagiscono a voci, fughe di notizie e false informazioni.

I trader e gli investitori di solito non sono sicuri dell’esito dei principali eventi previsti dal calendario economico, come i Non-Farm Payroll (NFP), le decisioni sui tassi delle banche centrali e i rapporti sull’inflazione, per cui aumentano le attività di acquisto e vendita nel tentativo di adeguare le proprie posizioni per adattarle a tutti i potenziali risultati.

Come viene gestita la volatilità dal Risk Management?

La volatilità viene gestita attraverso la gestione del rischio in vari modi, tra cui la diversificazione, il dimensionamento delle posizioni, l’impostazione di stop loss, l’hedging e il rispetto di un piano di trading predefinito. La gestione del rischio assicura che i trader riducano al minimo le perdite potenziali in condizioni di mercato volatili, comprendendo la loro tolleranza al rischio e scegliendo strategie di trading appropriate.

La diversificazione permette ai trader di spreadare il rischio su diversi asset, riducendo l’esposizione a un singolo fattore di rischio. La diversificazione è complementare alle strategie di hedging, in cui il trader apre posizioni in altri asset per compensare i potenziali rischi di prezzo di una posizione esistente.

Il dimensionamento delle posizioni e l’utilizzo di stop loss proteggono il trader da perdite eccessive dovute a violenti picchi di prezzo durante le sessioni di volatilità attiva, ad esempio durante i comunicati stampa.

Attenersi a un piano di trading predefinito è di solito l’ultima definizione di gestione del rischio per i nuovi trader, in quanto li aiuta a evitare decisioni impulsive come la FOMO (fear of missing out) durante le condizioni di mercato volatili.

Quali sono gli esempi di volatilità?

Un esempio di volatilità nel Forex trading è evidente durante eventi importanti come gli annunci delle banche centrali. Ad esempio, prima di una decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE), l’EUR/USD spesso scambia in un range relativamente ristretto, riflettendo un sentiment cauto, ma se la BCE annuncia inaspettatamente un aumento dei tassi di interesse dello 0,25%, l’EUR/USD sperimenta un improvviso e brusco rally da 1,1100 a 1,1250 in pochi minuti, quando i trader aggiustano le posizioni per riflettere l’aumento dei tassi di interesse nell’Eurozona. Dopo l’annuncio, la volatilità rimane spesso elevata in quanto i trader valutano le future indicazioni politiche e i dati economici in uscita.

Il mercato Forex ha sperimentato un’elevata volatilità in occasione del “flash crash” del franco svizzero (CHF) del gennaio 2015, quando la Banca nazionale svizzera (BNS) ha inaspettatamente rimosso il currency peg nei confronti dell’euro (EUR/CHF), provocando un improvviso e massiccio apprezzamento del franco svizzero e aumentando drasticamente la volatilità dei mercati valutari legati alla Svizzera. La coppia EUR/CHF è crollata da circa 1,20 a meno di 0,85 in pochi minuti, causando perdite significative per i trader.

Un esempio di volatilità nel mercato azionario si è verificato durante la crisi finanziaria globale del 2008, quando l’S&P 500 è sceso di oltre il 57% dopo il crollo di Lehman Brothers e la crisi dei mutui subprime. Il VIX, l’indice di paura o indice di volatilità, ha registrato un massimo storico di 89,5 nell’ottobre 2008, quando banche, investitori e mercati finanziari sono stati presi dal panico. La volatilità è rimasta elevata e ha innescato una recessione globale.

Durante il referendum sulla Brexit del 2016 nel Regno Unito, la sterlina britannica è scesa di oltre l’8% rispetto al dollaro (GBP/USD) dopo che il Regno Unito ha votato per lasciare l’Unione Europea. L’indice del mercato azionario britannico, FTSE 100, è inizialmente sceso del 5,6%, ma ha poi recuperato tutte le perdite per chiudere in rialzo dello 0,3%, dimostrando una significativa volatilità dopo la notizia.

Quali sono i vantaggi dei mercati volatili?

I vantaggi dei mercati volatili sono elencati di seguito.

• Maggiori opportunità di profitto: I mercati volatili permettono ai trader di trarre profitto dagli swing di prezzo a breve termine.
• Aumenta la liquidità del mercato: I mercati volatili attraggono operatori di mercato a breve termine come Scalper, arbitraggisti e day trader che cercano di trarre profitto dai rapidi movimenti dei prezzi, con conseguente aumento dell’attività di trading e della liquidità.
• Migliore gestione del rischio: La volatilità dei mercati consente agli investitori di aumentare le attività di hedging utilizzando strumenti derivati come opzioni e Futures per proteggere le proprie posizioni.
• Opportunità di ricerca dell’affare: La volatilità dei mercati porta a correzioni che consentono agli investitori di lungo termine che utilizzano strategie buy-and-hold di acquistare titoli finanziari a prezzi scontati.
• Migliora l’innovazione e lo sviluppo di strategie: La volatilità dei mercati spinge lo sviluppo di nuovi prodotti finanziari e strategie di trading, favorendo l’innovazione e la resilienza del settore finanziario.

Quali sono gli aspetti negativi della volatilità dei mercati?

Gli aspetti negativi della volatilità dei mercati sono elencati di seguito.

• Aumento del rischio di perdite: I mercati volatili aumentano il rischio di perdite per i trader inesperti o impreparati a causa degli swing estremi dei prezzi.
• Costi di negoziazione più elevati: I broker e i market maker allargano gli spread nei mercati volatili per compensare l’aumento del rischio, con conseguente aumento delle commissioni di negoziazione.
• Stress emotivo e psicologico: I trader si fanno prendere dal panico e dall’ansia o dallo stress quando i mercati subiscono improvvisi swing di prezzo, portando a decisioni di trading sbagliate prese per paura o avidità.
• Riduzione della liquidità del mercato: La volatilità dei mercati spaventa gli investitori dall’effettuare nuovi investimenti, con conseguente diminuzione dell’attività di trading e scarsa liquidità del mercato.
• Difficoltà di temporizzazione dei mercati: La volatilità dei mercati rende difficile cronometrare i massimi e i minimi, causando perdite eccessive se il trader sbaglia l’entrata o l’uscita.
• Riduzione della crescita economica: La volatilità dei mercati scoraggia i consumatori, gli investitori e le imprese a spendere il capitale e a investire in nuove opportunità, con conseguente contrazione dell’economia.

La volatilità è rischiosa?

Sì, la volatilità è un rischio per i trader, le aziende e le economie a causa dell’imprevedibilità delle fluttuazioni dei prezzi. L’elevata volatilità dei mercati rende difficile per gli operatori del settore cronometrare i mercati e prevedere gli obiettivi di investimento a lungo termine per raggiungere i propri obiettivi finanziari.

I trader e gli investitori utilizzano la volatilità per monitorare il rischio di liquidità, il rischio di credito e il rischio sistemico quando valutano la salute di un asset sottostante. I trader evitano i mercati altamente volatili perché il rischio di perdite è amplificato e piccole variazioni di prezzo potrebbero innescare prematuri stop order e margin call.

La volatilità è un rischio per le imprese e gli investitori perché rende più difficile valutare accuratamente gli asset e complica le decisioni di investimento. Le banche e le altre istituzioni finanziarie riducono i prestiti in condizioni di mercato volatili, riducendo l’attività di trading (rischio di liquidità) e aumentando il rischio di insolvenza dei mutuatari (rischio di credito).

I Paesi sono esposti al rischio di volatilità dei tassi di cambio quando effettuano transazioni internazionali. Un’elevata volatilità rende instabile la valuta di un’economia, determinando un ambiente commerciale instabile (rischio sistemico) che allontana gli investitori stranieri.

Il rischio di volatilità si riduce per i trader a lungo termine, poiché i mercati attenuano le fluttuazioni di prezzo a breve termine nel corso del tempo. I trader attuano strategie di gestione del rischio come gli stop loss order e l’hedging per gestire l’imprevedibilità dei mercati volatili.

Si può prevedere la volatilità del mercato?

Sì, la volatilità del mercato può essere prevista attraverso vari strumenti e modelli, tra cui indicatori economici, dati storici, sentiment di mercato e analisi tecnica. Diversi modelli di ricerca indicano che modelli statistici come GARCH e HAR sono adeguatamente sintonizzati per prevedere la volatilità nei mercati intraday e a lungo termine con una precisione promettente, secondo Salt Financial (2021).

Gli indicatori economici e i comunicati stampa, come i dati sull’occupazione e i rapporti sull’inflazione o gli sviluppi geopolitici come le elezioni e le guerre, sono indicatori di volatilità fondamentali. I trader anticipano l’aumento della volatilità del mercato durante i comunicati stampa e gli annunci programmati e utilizzano modelli statistici per stimare il potenziale impatto della volatilità sui prezzi di mercato.

Strumenti di analisi tecnica come l’Average True Range (ATR) e l’indice di volatilità (VIX) permettono ai trader di valutare i livelli di volatilità attuali e di prevedere le potenziali variazioni di prezzo con una precisione relativamente elevata. La combinazione della volatilità storica con l’analisi tecnica costituisce la base per la maggior parte dei modelli di previsione della volatilità con autoregressione, come GARCH e EWMA.

Trader e ricercatori possono prevedere diversi tipi di volatilità utilizzando il modello di Heston, le catene di Markov, le simulazioni di Monte Carlo e altri modelli di volatilità stocastica, ma è impossibile prevedere gli esatti movimenti di mercato derivanti dalla volatilità. I modelli di previsione della volatilità non rivelano la direzione degli swing dei prezzi nei mercati volatili, ma solo l’entità delle fluttuazioni.

La volatilità causa lo slippage?

Sì, l’alta volatilità provoca slippage nei mercati finanziari perché i movimenti rapidi e imprevedibili dei prezzi portano a ritardi nell’esecuzione degli ordini. La volatilità contribuisce a squilibrare la liquidità del mercato, rendendo difficile per gli ordini di compravendita trovare controparti, poiché un numero inferiore di acquirenti e venditori è disposto a partecipare al mercato. Lo slippage si verifica quando gli ordini di compravendita vengono evasi a prezzi diversi da quelli previsti per l’esecuzione.

L’alta volatilità provoca variazioni di prezzo nell’arco di millisecondi, il che significa che il prezzo può cambiare tra il momento in cui un trader effettua un’operazione e quello in cui l’operazione viene eseguita, causando slippage.

I trader e gli investitori sperimentano lo slippage durante l’esecuzione di ordini di grandi dimensioni in mercati volatili, se la dimensione dell’ordine supera la liquidità disponibile al prezzo desiderato. L’evasione degli ordini a prezzo negativo è comune nei mercati volatili, poiché i nuovi ordini long o short spostano i prezzi dal livello attuale del mercato e i market maker li eseguono al prezzo successivo disponibile.

La volatilità derivante da notizie economiche significative o da eventi geopolitici provoca gap durante la notte o il fine settimana, che portano a slippage quando il prezzo apre a un livello diverso da quello previsto.

I trader e gli investitori utilizzano la “definizione di slippage” per capire come la volatilità e la liquidità influenzino i costi e le prestazioni del loro trading.

Qual è la differenza tra volatilità e liquidità?

La differenza tra volatilità e liquidità sta negli aspetti del mercato che misurano. La volatilità misura la fluttuazione del prezzo e dei rendimenti di un asset o di un titolo finanziario in un determinato periodo, mentre la liquidità è la facilità e la velocità con cui un asset o un titolo può essere convertito in contanti a un prezzo equo senza che il suo valore ne risenta.

La volatilità e la liquidità aiutano i trader a prendere decisioni informate quando effettuano operazioni. I trader guardano alla liquidità per determinare la loro capacità di eseguire le operazioni in modo efficace e considerano la volatilità quando valutano il rischio e i potenziali rendimenti.

La maggior parte delle definizioni di volatilità implica che essa esiste indipendentemente dalla liquidità, il che significa che alcuni mercati possono essere altamente volatili ma altamente liquidi o altamente volatili e illiquidi, mentre la definizione di liquidità implica che la volatilità è una componente chiave della liquidità di un mercato.

Qual è la differenza tra volatilità e indice di volatilità (VIX)?

La differenza tra volatilità e liquidità sta nelle loro caratteristiche ed effetti distinti sui mercati finanziari. La volatilità è il grado di fluttuazione dei prezzi di qualsiasi strumento finanziario nel tempo, mentre l’indice di volatilità (VIX) è un indice specifico che misura la volatilità attesa dal mercato dell’indice S&P 500 nei 30 giorni successivi.

Trader e investitori utilizzano metodi statistici come la deviazione standard e la varianza per misurare i rendimenti medi attesi. La volatilità si concentra su tutti gli asset finanziari utilizzando i dati storici dei prezzi, mentre il VIX è calcolato dai prezzi delle opzioni dell’indice S&P 500 e rappresenta la volatilità implicita, non quella storica.

L’indice di volatilità (VIX) è noto anche come “indicatore di paura” o “indice di paura” perché riflette il sentiment e l’incertezza del mercato.