La liquidità è la capacità di acquistare o vendere rapidamente un asset sul mercato senza influenzarne il prezzo. La liquidità è importante per un’efficiente funzionalità del mercato, in quanto permette agli investitori di entrare e uscire dalle posizioni short con facilità e garantisce alle imprese di far fronte ai loro obblighi a breve termine.
I tre tipi di liquidità sono la liquidità di mercato, la liquidità degli asset e la liquidità contabile. La liquidità nel trading può essere misurata o calcolata utilizzando il current ratio, il quick ratio o il cash ratio.
Esempi di liquidità sono i contanti, i titoli di Stato, le azioni di società blue-chip, gli strumenti del mercato monetario e gli Exchange-Traded Fund (RTF).
Che cos’è la liquidità?
La liquidità è la facilità e la velocità con cui un’attività o un titolo possono essere convertiti in contanti o in un altro asset. La liquidità indica la commerciabilità e la vendibilità di un asset al suo giusto valore di mercato con una minima perdita di valore. Un’elevata liquidità significa che un asset ha una domanda elevata ed è facile da vendere sul mercato aperto.
La liquidità in finanza si riferisce alla facilità e alla rapidità con cui un asset o uno strumento finanziario può essere acquistato o venduto sul mercato senza influenzare negativamente il suo prezzo di mercato. Esempi di asset liquidi in finanza sono i contanti, le azioni di grandi società blue-chip e i titoli di Stato. Gli asset meno liquidi in finanza includono beni tangibili come immobili, private equity, oggetti da collezione e opere d’arte.
La liquidità in contabilità si riferisce alla capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine (quelli con scadenza annuale) con gli asset liquidi disponibili. La definizione di liquidità in contabilità è solitamente espressa come rapporto o percentuale delle passività correnti.
La liquidità è un importante termine del Forex trading utilizzato dai Forex trader per identificare le dinamiche della domanda e dell’offerta nei diversi mercati valutari.
Che cos’è la liquidità nel Forex trading?
La liquidità nel Forex trading è la capacità di una coppia di valute di essere venduta o acquistata senza che il suo tasso di cambio subisca un impatto significativo. Il Forex trading richiede acquirenti e venditori attivi per completare una transazione. Un’elevata liquidità nel trading significa che ci sono molti acquirenti e venditori disposti a vendere in un mercato valutario, consentendo ai trader di aprire e uscire rapidamente dalle posizioni senza influenzare il prezzo della coppia di valute.
La liquidità nel Forex trading aumenta o diminuisce a seconda dell’attività di trading della coppia di valute. Un volume di scambi più elevato porta a un mercato profondo con ordini di acquisto e di vendita a vari livelli di prezzo, rendendo più facile per gli ordini commerciali trovare controparti ed essere eseguiti vicino al prezzo corrente.
L’elevata liquidità di trading si traduce in spread bid-ask ridotti, perché i market order vengono eseguiti rapidamente e a breve distanza l’uno dall’altro, garantendo ai trader bassi costi di trading. I Forex trader preferiscono effettuare operazioni sulle principali coppie di valute come EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY perché queste valute sono coinvolte in importanti scambi e regolamenti internazionali e registrano elevati volumi di trading.
Fare trading senza liquidità nel mercato Forex è possibile, ma molto impegnativo e rischioso. La scarsa liquidità di trading determina un’elevata volatilità nei mercati valutari, dove anche piccoli market order causano enormi fluttuazioni dei prezzi. Gli operatori di mercato evitano le valute meno liquide nel Forex trading, costringendo i broker Forex ad ampliare gli spread bid-ask e ad aumentare i costi di apertura e chiusura delle operazioni.
Il trading senza liquidità espone i trader allo slippage, quando gli ordini di compravendita vengono eseguiti a livelli di prezzo diversi da quelli previsti. Lo slippage si verifica perché ci sono meno acquirenti e venditori attivi, il che rende difficile l’esecuzione degli ordini vicino al prezzo di mercato corrente. Esempi di coppie di valute a bassa liquidità sono le coppie di valute esotiche come USD/ZAR, EUR/TKR e USD/NOK.
La “definizione di Forex trading” di liquidità è comunemente utilizzata dai trader durante le ore di punta del mercato, come la sessione di sovrapposizione Londra-New York, quando il volume degli scambi è più elevato.
La liquidità di trading è fondamentale per trader, investitori e aziende, perché li aiuta a prendere decisioni informate nel delineare le loro strategie.
Perché la liquidità è importante?
La liquidità è importante perché influisce sull’efficienza operativa quotidiana di istituzioni finanziarie, aziende e singoli trader. La liquidità consente alle imprese di pagare gli obblighi a breve termine, come bollette, stipendi e debiti insoluti, e fornisce una rete di sicurezza per i periodi di incertezza economica come le recessioni. La liquidità nel Forex trading e nei mercati finanziari è importante per velocizzare l’esecuzione degli ordini e aumentare l’efficienza del mercato.
La liquidità aiuta i produttori e i fornitori di servizi a gestire il flusso di cassa e a far fronte alle spese quotidiane. La liquidità influenza il modo in cui le imprese spendono il denaro e determina la possibilità per un’istituzione di cogliere opportunità emergenti come investimenti e acquisizioni. I proprietari di piccole imprese si sforzano di mantenere un’elevata liquidità perché è un cuscinetto finanziario affidabile durante le crisi e le flessioni economiche. Le banche e gli investitori cercano imprese e operatori del settore con una liquidità positiva e una buona disciplina finanziaria per determinare la loro affidabilità creditizia quando offrono credito.
La liquidità dei mercati finanziari garantisce la stabilità facilitando la price discovery, in cui i tassi di cambio riflettono la domanda e l’offerta reali, grazie ai numerosi acquirenti e venditori. L’elevata liquidità del mercato contribuisce a ridurre la volatilità causata da singoli acquirenti e venditori, portando a mercati stabili e a un aumento del volume delle transazioni.
Secondo la BRI, ad esempio, nel quarto trimestre del 2023 il dollaro statunitense, l’euro e lo yen giapponese sono state le valute più liquide e hanno registrato i volumi più elevati di operazioni di credito. I dati della BRI rivelano che gli istituti finanziari hanno completato le transazioni di credito in USD e in EUR a causa delle politiche di restrizione monetaria adottate dalla Federal Reserve (Fed) e dalla Banca Centrale Europea (BCE), che hanno portato a un aumento dei tassi di interesse. Le istituzioni finanziarie hanno evitato di offrire credito in yen perché la Banca del Giappone ha deciso di mantenere i propri tassi di interesse sotto lo zero, determinando un mercato relativamente più instabile rispetto a quello del dollaro e dell’euro.
La liquidità nel Forex trading consente una rapida esecuzione degli ordini di acquisto e vendita e spread più ridotti, con conseguente riduzione dei costi di negoziazione e aumento dell’attività di trading. Gli investitori sono attratti dai mercati liquidi per la facilità delle transazioni e la resistenza agli shock finanziari o alle crisi economiche.
Come funziona la liquidità?
La liquidità si riferisce alla facilità con cui un asset può essere acquistato o venduto sul mercato senza subire perdite di valore. La liquidità misura la velocità con cui un venditore converte un asset tangibile in denaro o con cui un acquirente trasforma il denaro in un asset tangibile. I mercati liquidi hanno un’elevata offerta di acquirenti e venditori, il che significa che la domanda e l’offerta di un asset sono elevate.
Il contante è il mezzo finanziario più liquido perché è ampiamente accettato per le transazioni e non perde valore. Ad esempio, un’azienda che desidera acquistare un inventario del valore di $10.000 utilizzando i contanti in cassa, completa direttamente la transazione. Il valore di $10.000 è garantito e non cambia nel tempo. La stessa azienda può avere un problema se deve vendere alcune azioni per raccogliere i fondi necessari all’acquisto del magazzino. Il processo di vendita delle azioni può richiedere tempo e i prezzi delle azioni possono fluttuare, il che significa che l’azienda potrebbe ritrovarsi con meno dei $10.000 necessari se il prezzo delle azioni diminuisce.
La liquidità nei mercati finanziari riguarda asset negoziabili come coppie di valute, obbligazioni o azioni. I trader e gli investitori immettono ordini di acquisto e di vendita attraverso piattaforme elettroniche di broker, e i broker completano le transazioni facendo coincidere gli ordini di acquisto con quelli di vendita. I broker e le borse di negoziazione utilizzano i libri degli ordini per registrare gli ordini di acquisto e di vendita piazzati a diversi livelli di prezzo e il volume degli ordini.
Un mercato con molti partecipanti è altamente liquido perché aumenta le possibilità che gli scambi trovino la loro controparte. Alcune borse e broker, noti come deal broker o market maker, contribuiscono a fornire liquidità ai mercati finanziari prendendo sempre il lato opposto dell’operazione del loro cliente.
La liquidità è influenzata da fattori quali eventi economici, sentiment degli investitori e regolamentazioni di mercato. Gli eventi economici, come le tensioni geopolitiche e le catastrofi naturali, aumentano la volatilità del mercato e ne influenzano il sentiment. Gli investitori evitano tali mercati, rendendoli illiquidi.
Quali sono i diversi tipi di liquidità?
I diversi tipi di liquidità sono elencati di seguito.
- Liquidità del mercato
- Liquidità degli asset
- Liquidità contabile
1. Liquidità del mercato
La liquidità del mercato è la capacità di acquistare o vendere un asset a un prezzo equo e in tempi rapidi senza influenzarne il prezzo. La liquidità del mercato si concentra sulla velocità, sul volume e sui costi di transazione per determinare se un mercato finanziario è liquido. La liquidità del mercato garantisce che gli asset possano essere venduti rapidamente in qualsiasi momento entro le ore di mercato e a un prezzo stabile.
Un’elevata liquidità di mercato si verifica quando c’è un ampio pool di acquirenti e venditori attivi sul mercato, rendendo le transazioni più facili ed efficienti. La liquidità del mercato è comunemente riscontrabile nel mercato interbancario (per il Forex) e in borse come quelle azionarie e obbligazionarie, dove vengono scambiati asset liquidi. Gli Stati Uniti sono il principale contributore alla liquidità del mercato a livello mondiale.
Bassa liquidità di mercato significa che ci sono pochi partecipanti al mercato, il che rende più difficile vendere o comprare un asset. Lo spread bid-ask in condizioni di bassa liquidità del mercato è solitamente più ampio, rispetto ai periodi di alta liquidità del mercato in cui gli spread sono ridotti.
2. Liquidità degli asset
La liquidità degli asset è la capacità di convertire rapidamente un asset in denaro senza perdere valore. Gli asset che sono più facili e veloci da convertire in denaro contante hanno una liquidità più elevata a causa dell’elevata domanda da parte di un ampio pool di acquirenti e venditori disposti a farlo. Il contante è l’asset più liquido perché è accessibile e accettato a livello globale come mezzo di scambio.
La liquidità degli asset riguarda gli equivalenti di cassa come i fondi del mercato monetario e i buoni del tesoro (T-bills), i crediti, le scorte e i titoli negoziabili come le azioni blue-chip e i titoli di Stato. Gli Stati Uniti sono il principale contributore alla liquidità degli asset nel mondo.
Gli asset sono caratterizzati da un’elevata liquidità quando l’organizzazione o l’economia vanno bene. Durante le crisi economiche e le recessioni, gli investitori evitano asset rischiosi come le azioni o gli immobili e si tengono stretti i contanti. I cambiamenti nel sentiment degli investitori si traducono in una bassa liquidità degli asset, il che significa che i mercati hanno meno acquirenti e venditori, rendendo difficile convertire gli asset in contanti.
3. Liquidità contabile
La liquidità contabile è la capacità di un’azienda di far fronte ai propri debiti e obblighi a breve termine utilizzando le proprie attività correnti. Le aziende calcolano la loro liquidità contabile confrontando le loro attività liquide con le loro passività correnti.
Le attività correnti di un’azienda comprendono la liquidità di cassa e gli equivalenti, i conti correnti, i saldi dei conti correnti e dei libretti di risparmio e i titoli negoziabili. Le passività correnti dell’impresa comprendono i debiti, i debiti a breve termine, i ratei passivi, le imposte sul reddito da pagare e le quote correnti dei debiti a lungo termine.
I contabili e gli analisti aziendali utilizzano indici come il current ratio, il quick ratio (acid-test ratio) e il cash ratio per calcolare la liquidità contabile.
La liquidità contabile aiuta le imprese a migliorare la loro affidabilità creditizia, fornisce flessibilità finanziaria e strategica e aiuta a gestire il rischio.
Come misurare o calcolare la liquidità?
I tre modi per misurare o calcolare la liquidità sono elencati di seguito.
- Current Ratio
- Quick Ratio
- Liquidity Index
1. Current Ratio
Il current ratio è una semplice misura della capacità di un’azienda di pagare i propri obblighi a breve termine. Si ottiene dividendo le attività correnti per le passività correnti.
La formula per il calcolo del rapporto corrente è Current Ratio = Attività correnti / Passività correnti.
Un rapporto di liquidità superiore a 1 indica che un’azienda ha più asset che passività correnti, il che indica un’azienda altamente liquida. Ad esempio, un’azienda con asset correnti pari a 10.000 dollari e passività correnti pari a 4.000 dollari ha un rapporto di liquidità corrente pari a $10.000 / $4.000 = 2,5.
Banche, investitori e istituti di credito spesso cercano rapporti superiori a 2:1 come segno di un’azienda sana.
2. Quick ratio
Il quick ratio, noto anche come acid-test ratio, è una misura rigorosa della liquidità che esclude dal calcolo del current ratio il magazzino e i risconti attivi, poiché questi asset presentano una liquidità variabile. L’indice di rapidità include asset più liquidi come contanti, titoli negoziabili e crediti.
La formula per il calcolo del quick ratio test è Quick ratio = (Liquidità + Titoli negoziabili + Crediti) / Passività correnti.
Un indice di rapidità superiore a 1 indica che un’azienda ha più asset che passività correnti, il che indica un’azienda altamente liquida. Ad esempio, un’azienda con disponibilità liquide pari a 10.000 dollari, titoli negoziabili pari a 2.500 dollari, crediti commerciali pari a 2.500 dollari e passività correnti pari a 8.000 dollari ha un rapporto rapido pari a (10 dollari + 2.500 dollari + 2.500 dollari) / 8.000 dollari = 1,875.
Gli istituti di credito e gli analisti aziendali considerano i rapporti rapidi superiori a 1,5:1 a causa delle linee guida conservative.
3. Liquidity Index
Il liquidity index è la misura più conservativa della liquidità, che misura la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine utilizzando liquidità ed equivalenti. L’indice di liquidità esclude gli asset che possono richiedere tempo per essere convertiti in contanti, come le scorte o i crediti.
L’indice di liquidità si ottiene dividendo le disponibilità liquide per le passività correnti. La formula per il calcolo dell’indice di liquidità è Cash Ratio = Disponibilità liquide ed equivalenti / Passività correnti.
Un rapporto di liquidità superiore a 1 indica la capacità dell’azienda di pagare i debiti o le spese impreviste senza ricorrere alla vendita del magazzino o alla riscossione dei crediti. Ad esempio, un panificio con disponibilità liquide pari a 5.000 dollari, titoli negoziabili pari a 2.500 dollari, crediti commerciali pari a 2.500 dollari e passività correnti pari a 8.000 dollari ha un rapporto di liquidità pari a 5.000 dollari / 8.000 dollari = 0,625.
In che modo la liquidità influisce sui mercati finanziari?
La liquidità influisce sui mercati finanziari influenzando i rendimenti e la redditività degli investimenti effettuati dai singoli investitori o dai fondi pensione e incidendo sui costi dei deal internazionali per le imprese e i governi. La liquidità nei mercati finanziari garantisce un’efficiente price discovery e la stabilità del mercato, riduce i costi di transazione, aumenta la profondità del mercato, contribuisce alla gestione del rischio e aumenta la fiducia degli investitori.
Un’elevata liquidità nei mercati finanziari porta a performance di trading fluide e prevedibili, perché gli investitori possono entrare e uscire dalle posizioni senza influenzare il prezzo di mercato dell’asset. Una liquidità ridotta provoca fluttuazioni selvagge dei prezzi, rendendo difficile l’acquisto o la vendita di asset e incidendo sui rendimenti di fondi pensione, hedging fund, fondi comuni e singoli trader.
Le imprese, le società e i governi coinvolti nel commercio internazionale sono interessati dalla liquidità quando questa influenza i tassi di cambio. Un’elevata liquidità porta a mercati finanziari stabili, in quanto la liquidità funge da cuscinetto durante le crisi finanziarie, con conseguenti tassi di cambio prevedibili, il che è positivo per le imprese. Una bassa liquidità, invece, aumenta la volatilità del mercato e rende difficile prevedere i tassi di cambio per le transazioni internazionali.
La liquidità dei mercati finanziari riduce i costi di transazione per trader e investitori offrendo spread bid-ask ridotti, attirando così un maggior numero di investitori sul mercato. I nuovi investitori che desiderano partecipare all’attività di trading contribuiscono alla liquidità degli asset e aumentano la profondità del mercato.
L’elevata liquidità consente ai trader di adeguare rapidamente le proprie posizioni di trading in risposta alle condizioni di mercato, permettendo loro di gestire efficacemente il rischio. I trader e gli investitori hanno maggiori opportunità di hedging per diversificare il rischio, riducendo così le perdite potenziali.
Gli investitori e i trader hanno più fiducia nei mercati liquidi perché la liquidità è sinonimo di un’economia sana e di un’attività stabile. Un’elevata liquidità è spesso correlata a un sentiment rialzista degli investitori, mentre una bassa liquidità contribuisce a creare trend ribassisti.
In che modo la liquidità e i broker Forex migliorano l’efficienza del mercato Forex?
I broker Forex e di liquidità migliorano l’efficienza del mercato Forex facilitando l’accesso al mercato, fornendo prezzi competitivi, garantendo un’esecuzione efficiente degli ordini, offrendo informazioni approfondite sul mercato e migliorando gli strumenti di gestione del rischio. I broker Forex e i fornitori di liquidità utilizzano tecniche come l’aggregazione della liquidità, il market making e la gestione del portafoglio ordini, che contribuiscono a rendere il mercato più efficiente.
I broker Forex facilitano l’accesso al mercato fornendo piattaforme di trading per trader retail e istituzionali, offrendo ai trader tutti i migliori strumenti e indicatori tecnici. I fornitori di liquidità e alcuni broker agiscono come market maker, assumendo il ruolo di controparte negli scambi. Il market-making facilita il flusso degli ordini, anche nei periodi di scarsa liquidità, garantendo un’esperienza di trading senza problemi.
I fornitori di liquidità e i broker Forex forniscono prezzi competitivi nel trading utilizzando tecniche come l’aggregazione degli ordini, in cui i broker Forex consolidano più ordini di acquisto e di vendita per una particolare coppia di valute da parte dei loro clienti utilizzando un aggregatore di valute. Una volta che il pool di ordini diventa sufficientemente grande, eseguono le operazioni sul mercato interbancario come un unico ordine.
L’aggregazione degli ordini Forex è spesso implementata da fornitori di liquidità Tier-2 che non hanno accesso diretto al sistema interbancario. L’aggregazione della liquidità permette ai broker di attrarre molti fornitori di liquidità, compresi i fornitori di liquidità Tier-1, che offrono prezzi migliori, portando a un’esecuzione più rapida degli ordini e a spread più ridotti per i loro clienti. I fornitori di liquidità Tier-1 includono grandi banche e istituzioni finanziarie come JP Morgan Chase, Deutsche Bank e Barclays Bank, che hanno accesso al mercato interbancario. I fornitori di liquidità di livello 2 sono istituzioni più piccole come banche regionali, broker Forex di medie dimensioni e altre piccole istituzioni finanziarie che si riforniscono di liquidità dai fornitori di livello 1 e la offrono ai broker Forex con spread leggermente più ampi.
Tutti i broker Forex hanno accesso ad almeno un fornitore di liquidità Tier-2. Alcune delle migliori piattaforme di broker Forex, come Saxo Bank o Interactive Brokers, hanno accesso anche a fornitori di liquidità Tier-1.
Quali sono i migliori fornitori di liquidità per i broker Forex?
I migliori fornitori di liquidità per i broker Forex includono FXCM PRO, B2Broker e Swissquote. FXCM PRO, B2Broker e Swissquote sono fornitori di liquidità di livello 2, il che significa che non hanno accesso diretto al mercato interbancario, ma aggregano la loro liquidità da fonti multiple come banche di livello 1, broker ECN e fornitori di liquidità non bancari, garantendo una liquidità profonda su vari strumenti.
FXCM PRO è un fornitore di liquidità di grande reputazione per clienti istituzionali e al dettaglio, che offre liquidità profonda, prezzi competitivi, tecnologia di trading avanzata e solide soluzioni di gestione del rischio.
B2Broker è un fornitore leader di liquidità e tecnologia specializzato nei mercati Forex e delle criptovalute. B2Broker serve un’ampia gamma di clienti, tra cui broker, hedging fund, banche e trader professionisti.
Swissquote è un affermato fornitore di servizi finanziari con sede a Ginevra che offre una gamma di servizi bancari e di trading, tra cui la fornitura di liquidità Forex. Swissquote è uno dei migliori fornitori di liquidità Forex, noto per la sua solida tecnologia, la conformità alle normative e un’ampia gamma di prodotti e servizi finanziari.
La liquidità del mercato influisce sulla volatilità del mercato?
Sì, la liquidità del mercato influisce sulla volatilità del mercato. La liquidità del mercato e la volatilità del mercato hanno una relazione inversa: un’elevata liquidità si traduce in una volatilità ridotta e in mercati stabili, mentre una bassa liquidità del mercato si traduce in un’elevata volatilità e in oscillazioni selvagge dei prezzi. La ragione di questa relazione inversa è il numero di acquirenti e venditori presenti sul mercato.
I mercati altamente liquidi hanno un pool ampio e diversificato di acquirenti e venditori, che garantisce la presenza di una controparte per gli scambi. Un maggior numero di partecipanti al mercato consente di assorbire più facilmente le pressioni di acquisto e di vendita o le oscillazioni irregolari dei prezzi, con conseguente bassa volatilità del mercato. Una gestione efficace della liquidità attenua la volatilità del mercato.
I mercati meno liquidi sono volatili e subiscono forti fluttuazioni di prezzo perché il numero di partecipanti al mercato disponibili ad assumere il ruolo di controparte è minore.
Quali sono gli esempi di liquidità?
Di seguito sono elencati alcuni esempi di liquidità.
- Contanti: comprende la valuta fisica e il denaro detenuto in conti correnti, libretti di risparmio o altri tipi di conti di deposito.
- Titoli di Stato: Comprendono titoli di Stato a breve e medio termine negoziati in mercati attivi.
- Azioni di grandi aziende blue-chip: Tra cui Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Procter & Gamble (PG) e Coca-Cola (KO).
- Principali coppie di valute: Include EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY e USD/CAD.
- Strumenti del mercato monetario: Comprendono buoni del Tesoro, certificati di deposito (CD) e carta commerciale.
- Fondi negoziati in borsa (ETF): Comprendono fondi d’investimento che operano in borsa e detengono asset come azioni, obbligazioni o materie prime.
Il contante è l’asset più liquido della finanza, seguito da strumenti equivalenti come i fondi del mercato monetario, i buoni del tesoro (T-bills), i certificati di deposito (CD), i pronti contro termine (Repos) e le obbligazioni a breve termine.
La liquidità è sempre denaro contante?
No, la liquidità non è sempre denaro contante. Il contante è la forma più liquida di liquidità perché può essere prontamente utilizzato per completare transazioni immediate senza perdere valore. Altri asset possono essere convertiti in contanti rapidamente, il che li rende altamente liquidi, come i titoli negoziabili come le azioni e le obbligazioni o gli equivalenti di denaro come gli strumenti del mercato monetario.
La liquidità esiste anche negli asset difficili da convertire in contanti, come le scorte, gli immobili e le partecipazioni in private equity. La liquidità può essere la velocità di conversione di un asset in un altro.
Tutti gli asset sono considerati liquidi?
No, non tutti gli asset sono considerati liquidi. Per asset liquidi si intendono solo quelli che possono essere scambiati rapidamente con denaro contante o con un suo equivalente senza che il loro prezzo ne risenta in modo significativo. Esempi di asset liquidi sono il contante e il suo equivalente, i titoli di Stato, le azioni, la carta commerciale e i buoni del tesoro.
Gli asset non liquidi sono quelli che non possono essere facilmente acquistati o venduti senza influenzare significativamente il loro prezzo di mercato. Esempi di asset non liquidi sono gli immobili, gli oggetti d’arte e da collezione, le azioni di società private e gli strumenti finanziari complessi come i derivati esotici o i prodotti strutturati.
La liquidità provoca slippage?
Sì, la scarsa liquidità ha un ruolo nel causare lo slippage. I mercati a bassa liquidità spesso non dispongono di un numero sufficiente di ordini di acquisto o di vendita al livello attuale dei prezzi di mercato per soddisfare ordini di grandi e talvolta piccole dimensioni, causando l’esecuzione dell’ordine a prezzi diversi da quelli previsti. L’elevata volatilità dei mercati illiquidi porta allo slippage, in quanto il market order si adegua per accogliere nuovi ordini.
Un’elevata liquidità di mercato fornisce acquirenti e venditori adeguati in un mercato, il che significa che le posizioni di trading trovano facilmente delle controparti. I market order vengono solitamente eseguiti al prezzo di mercato corrente invece che a livelli di prezzo sfavorevoli, il che rappresenta la “definizione di slippage“, quando il prezzo viene eseguito a un prezzo diverso da quello richiesto.
